随着新能源汽车市场的日益火热，各大车企纷纷加大投入，竞争愈发激烈。然而，被誉为“中国新能源汽车第一股”的北汽蓝谷（600733.SH），却陷入了持续的亏损境地。

近日，北汽蓝谷发布了2023年年报，数据显示，公司实现营业收入143.19亿元人民币，同比增长50.50%，然而净利润却亏损54亿元人民币，同比增长1.19%。这已经是北汽蓝谷连续第四年出现亏损。更令人担忧的是，其扣非净利润亏损额达到了60.18亿元人民币，同比下降3.08%。

值得注意的是，北汽蓝谷的持续亏损并非孤例。近年来，国内新能源汽车市场竞争日趋激烈，不少车企都面临着巨大的经营压力。然而，北汽蓝谷的亏损情况尤为严重，这与其旗下品牌极狐汽车的经营状况密不可分。

极狐汽车作为北汽蓝谷的高端智能新能源汽车品牌，近年来却持续陷入资不抵债的困境。根据年报显示，极狐汽车2023年净利润亏损33.47亿元人民币，公司近两年累计亏损近61亿元。更为严峻的是，2023年末，极狐汽车的总资产达到20.99亿元人民币，而净资产却达到了惊人的-75.2亿元人民币。由此推算，极狐汽车的负债高达96.19亿元人民币，为其总资产的约4.6倍。

面对如此严峻的财务状况，北汽蓝谷的融资活动也愈发频繁。历史上，2021年和2023年，北汽蓝谷分别进行了一次定增，募集资金分别为54.5亿元和60.3亿元，合计达114.8亿元。然而，这些高额的募资也只能让北汽蓝谷“缓口气”，并未能从根本上改变其亏损的现状。

对于持续的亏损，北汽蓝谷解释称，新能源汽车市场竞争愈发激烈，公司为提升综合竞争力，在技术研发、品牌渠道建设等核心能力上持续投入，导致短期业绩受到一定影响。同时，公司产品销量仍处于快速提升期，规模效应暂未显现，导致产品成本阶段性偏高。

然而，投资者对于北汽蓝谷的解释似乎并不买账。市场担忧的是，尽管北汽蓝谷在新能源汽车市场上占有一定的市场份额，但持续的亏损和资不抵债的情况让人对其未来发展充满了不确定性。

此外北汽蓝谷的产能利用率也低下。其旗下的北京新能源、常州新能源以及麦格纳等生产基地的产能利用率普遍不高。尤其是常州新能源的产能利用率在报告期内为0%，这意味着该基地的生产能力完全闲置。为了提高产能利用率，北汽蓝谷甚至不惜出售资产、注销产能。

在这样的背景下，北汽蓝谷的未来充满了挑战。如何扭转亏损局面、提高产能利用率、降低负债水平等问题亟待解决。