5月5日，中國中鐵獲東吳證券買入評級，近一個月中國中鐵獲得1份研報關注。
研報預計，公司2024年一季度實現營業收入2650億元，同比-2.6%，歸母淨利潤74.8億元，同比-5.0%，扣非歸母淨利潤71.7億元，同比-3.3%。基建工程主業表現穩定，地產業務承壓下行。24Q1公司實現營收2650.1億元，同比-2.6%，收入增速略有承壓。實現綜合毛利率8.6%，同比下滑0.3pct。24Q1公司經營活動淨現金流爲-680.7億元，同比多流出300億元，截至24Q1公司帶息債務餘額爲4634億元，同比+438億元，資產負債率爲74.6%，同比+0.9pct。境外新籤合同額表現亮眼，在手訂單充足：24Q1公司實現新籤合同額6216億元，同比-6.9%，截至一季度末公司在手訂單餘額爲62381億元，同比+6.2%。研報認爲，近期發改委完成了2024年專項債篩選工作，期待後續發行加快和財政政策發力，公司承接項目多爲重點工程，“一帶一路”相關政治、經濟政策落地將提振公司海外業務成長預期，國企改革加速推進，看好公司業績增長和估值修復機會。由於公司境內新簽訂單略承壓，我們調整公司2024-2025年歸母淨利潤預測至351.6/395.9億元，新增2026年預測爲431.1億元。
風險提示：基建投資增速不及預期的風險、“一帶一路”提振海外業務不及預期、國企改革推進不及預期、新業務拓展不及預期的風險。