5月5日,福萊特獲中航證券買入評級,近一個月福萊特獲得7份研報關注。
研報預計2023年公司實現營收215.2億元、同比+39.2%,歸母淨利潤27.6億元、同比+30.0%,毛利率21.8%、同比-0.3pcts,淨利率12.8%、同比-0.9pcts。2024年以來公司持續增勢,2024Q1公司實現營收57.3億元、同比+6.7%,歸母淨利潤7.6億元、同比+48.6%,毛利率21.5%、同比+3.0pcts,淨利率13.2%、同比+3.7pcts。研報認爲,公司自2023年以來盈利能力整體呈現逐季回升的趨勢,主要原因系重要原材料價格下行、下游需求高增及供給放緩下供需格局持續得到改善。此外,公司資產結構及庫存管理持續改善。截至2024Q1末,公司資產負債率爲47.1%,較2023年的48.1%進一步好轉。同時公司存貨週轉天數由2023年末的47.0天下降至2024Q1末的35.3天,位於近年來低位,低庫運行也側面反映供需關係的改善。
風險提示:宏觀經濟不景氣,需求不及預期,原材料價格波動;國內政策變化;公司產能投放不及預期。