5月5日，貴州三力獲東吳證券買入評級，近一個月貴州三力獲得3份研報關注。
研報預計，公司2023年全年實現營業收入16.4億元，同比增長36.10%，實現歸母淨利潤2.93億元，同比增長45.42%，實現扣非歸母淨利潤2.46億元，同比增長26.21%；2024年一季度公司實現營業收入4.2億元，同比增長20.93%，實現歸母淨利潤5605萬元，同比增長2.03%，實現扣非歸母淨利潤5638萬元，同比增長4.95%。我們將公司24-25年盈利預測由3.7/4.6億元下調至3.5/4.2億元，預計26年公司歸母淨利潤爲5.1億元，當前市值對應PE爲19/15/13倍。研報認爲，公司核心產品開喉劍噴霧劑及開喉劍噴霧劑（兒童型）市場需求旺盛，2023全年，公司呼吸系統用藥銷量增長28.44%。我們預計，公司2023年開喉劍兩種劑型銷售收入接近13億元，同比增長接近20%。此外，公司開喉劍兩種劑型覆蓋率持續提升，公司產品開喉劍噴霧劑（兒童型）已經覆蓋334個城市、2355個縣，覆蓋各類終端共計175000餘個，其中等級醫院5,500餘家，基層醫療終端13,000餘家，診所34,000餘家，藥店等零售終端123,000餘家。已覆蓋國內超過98%以上的兒童專科醫院，同時還入選國內多部權威的兒科中成藥用藥指南，市場認可度高。開喉劍噴霧劑（成人型）已經覆蓋242個城市、1539個縣，覆蓋各類終端共計84600餘個，其中等級醫院3300餘家，基層醫療終端8400家，診所35000餘家，藥店等零售終端62000餘家，已覆蓋國內超過67%以上的專科醫院。未來開喉劍在藥店端仍有較大放量空間。
風險提示：原材料漲價風險，重大政策變更風險。