5月4日,華秦科技獲山西證券增持評級,近一個月華秦科技獲得4份研報關注。
研報預計2024年至2026年,公司分別實現營收12.43/16.12/20.62億元,同比增長35.5%/29.7%/27.9%;實現歸母淨利潤5.01/6.42/7.96億元,同比增長49.5%/28.2%/24.0%。研報認爲,公司是目前國內極少數能夠全面覆蓋常溫、中溫和高溫隱身材料設計、研發和生產的高新技術企業,尤其在中高溫隱身材料領域技術優勢明顯。從營收來看,2023年營收同比增長36.45%,主要原因是客戶型號任務持續增加,且小批試製新產品訂單陸續增多,當期產銷量較上年同期穩步提升。從利潤端來看,2023歸母淨利潤同比增長0.48%,主要原因是子公司上海瑞華晟產生一次性股份支付費用1.88億元,此外公司新建的子公司擴張迅速,尚處於未盈利狀態,若剔除股份支付影響,淨利潤實現約30%的增長。
風險提示:業務受國防政策影響較大的風險;客戶集中度較高的風險;技術及產品不達預期的風險;民品推廣不及預期的風險;募投項目不能順利實施的風險。