上海機場於2024年4月29日發佈2024年一季報：
2024 年Q1 公司實現營業收入30.29 億元，環比2023 年Q4 下降3.1%，同比2023年Q1增長40.6%；公司營業成本爲26.27億元，環比2023年Q4下降8.5%，同比2023 年Q1 上升10.8%。實現歸母淨利潤3.86 億元，環比2023 年Q4 下降11.7%；實現扣非歸母淨利潤3.82億元，環比2023年Q4上升2.4%。
2024 年Q1 公司經營情況持續向好。2024 年Q1 上海兩場航空性業務持續恢復，公司經營情況持續向好，具體來看：
2024年Q1，浦東機場旅客吞吐量恢復至2019年同期的97%（1828萬人次），航班量恢復至2019年同期的102%。其中國內市場恢復較快，國內航線旅客吞吐量、航班量分別恢復至2019年同期的122%、120%；國際市場旅客吞吐量、航班量分別恢復至2019 年同期的75%、83%；地區市場旅客吞吐量、航班量分別恢復至2019年同期的65%、77%。
2024年Q1，虹橋機場旅客吞吐量同比上漲30%，航班量同比上漲13%。2024年Q1，虹橋機場旅客吞吐量爲1183 萬人次，較2023 年同期上漲30%，航班起降架次爲69276架次，較2023年同期上漲13%。
2024 年Q1 公司實現投資收益1.23 億元，免稅合同收入3.47 億元。2024 年Q1公司實現投資收益1.23億元，同比2023年Q1增長1.7%。2024年公司相關免稅合同收入3.47億元，同比2023年Q1增長5.2%，環比2023Q4下降27.4%。
盈利預測、估值及投資評級：預計2024 年國際航線恢復速度將進一步加快，公司航空性收入與非航空性收入有望增加。我們維持此前對公司的盈利預測，預計2024-2026 年歸母淨利潤分別爲28.20/40.62/44.10 億元，對應P/E 分別爲33.2X/23.1X/21.2X。由於虹橋、浦東兩場合並後，公司資源整合能力加強，資源配置和協同能力不斷提升，且國際航線恢復趨勢確定，維持“買入”評級。
風險提示：宏觀經濟下行風險、航空及非航業務恢復不及預期風險。