收入方面，2024年Q1同比大幅提升。2024年Q1，公司实现营业收入331.89亿元，同比2023年Q1上升49%，环比2023年Q4上升18%。中國東航於2024年4月29日發佈一季報：
2024年Q1，公司實現營業收入331.89億元，同比2023年Q1上升49%，實現歸母淨利潤-8.03億元，實現扣非歸母淨利潤-9.71億元，同比2023年Q1大幅減虧。
經營方面，2024 年Q1 機隊規模786 架，供需持續恢復。截至2024 年3 月，公司機隊規模786架（不含公務機），較2023年底淨增4架。2024年Q1，公司ASK、RPK同比分別上升52%、74%，恢復至2019年同期的111%、109%。公司客座率80.67%，同比2023年Q1上升10.05 pct，較2019年同期下降1.91pct。
收入方面，2024年Q1同比大幅提升。2024年Q1，公司實現營業收入331.89億元，同比2023年Q1上升49%，環比2023年Q4上升18%。
成本方面，由於公司運力恢復，單位ASK營業成本同比下降。2024年Q1，公司營業成本316.82億元，同比2023年Q1上漲31%，環比2023年Q4上漲1%。測算公司單位ASK營業成本0.4329元，同比2023年Q1下降14%，較2019年Q1上升10%。
費用方面，公司費用合計同比上升。2024年Q1，公司銷售、管理、研發、財務費用合計37.12億元，同比2023年Q1上漲25%，環比2023年Q4上漲15%。
盈利預測與投資評級：考慮到公司一季度仍未扭虧爲盈，我們下調此前對公司2024-2026年的歸母淨利潤預測爲41/87/97億元（前值爲67/127/136億元），對應PE/分別爲20.9X/9.9X/8.8X。但由於全行業國際航線持續恢復，國內供需格局持續改善，我們預計公司飛機利用率有望持續提升，固定成本有望持續攤薄，從而帶動公司業績增長，維持“買入”評級。
風險提示事件：宏觀經濟下行風險、油價上漲風險、匯率波動風險。
