來源：華爾街見聞
數據會支撐鮑威爾“放鴿”信心嗎？
今晚的非農報告能支持降息預期嗎？
北京時間週五20:30，美國勞工部將公佈4月非農就業報告。目前，經濟學家普遍預計4月新增非農就業人數、工資增速均小幅放緩，失業率持穩。
非農新增人數將從上月的30.3萬人放緩至24萬人；
平均時薪同比增速從4.1%放緩至4%，環比增速預計增長0.3%，和上月持平；
失業率持平上月，爲3.8%連續第24個月在4%下方。
有分析指出，預計4月非農報告將放緩至“仍然穩健”的水平，或一定程度上緩解一季度GDP數據“爆冷”給市場帶來的擔憂情緒。
此前公佈的ADP數據再超預期，一季度和3月PCE物價指數也未呈現出回落趨勢，但聯儲局主席鮑威爾卻在本月FOMC會議上釋放鴿派信號，稱下一步利率行動“不可能是加息”。
在鮑威爾偏鴿言論的提振下，聯儲局會議後，交易員將對降息的預期從12月提前到11月，今晚的非農數據將成爲下一步對降息定價的重要決定因素。
整體就業市場有所放緩
凱投宏觀（Capital Economics）表示，受益於季節性影響消退、勞動力需求得到廣泛緩解，預計整體就業將有所放緩。
該機構認爲，儘管就業市場在一季度表現強勁，但這種加速不太可能持續，特別在近幾個月內所有工作崗位都流向了兼職工和移民的情況下。凱投宏觀同時表示：
“就業人數可能受到持續到3月異常溫和的冬季天氣的提振。”
“儘管1月份嚴重風暴對住宿和食品服務就業造成了打擊，但我們認爲對天氣最敏感的三個行業：建築，零售貿易以及住宿和食品服務，仍將佔三個月平均就業新增人數的一半。”
此外，移民的激增也緩解了勞動力供應。據經濟學家估算，2023年每月的勞動力供應增加了約80000人。
高盛經濟學家Spencer Hill表示：
“雖然我們認爲，新移民持續湧入勞動力市場，在4月份的報告中提振了就業和家庭就業，但我們預計，由於抵消了勞動力供應的增加，失業率不會受到影響。”
具體而言，預計醫療保健、政府、建築業以及休閒和酒店業依舊成爲拉動就業增長的主要行業，因爲這些行業在新冠疫情期間流失了大量從業人員。
通脹更重要？
有觀點指出，鮑威爾的言論加上非農數據預計有所降溫，可能會增加聯儲局今年降息的可能性。
本週，鮑威爾曾表示勞動力市場仍然相對緊張，但供需狀況已經達到更好的平衡，似乎也印證出聯儲局高官們對就業市場的信心。
洛約拉馬利蒙特大學的金融和經濟學教授Sung Won Sohn表示：
“強勁就業市場的花朵已經凋謝，但它依然美麗。”
“緩慢但健康的就業市場將持續到2025年，我認爲唯一會導致就業數據出現大幅下滑的情況是聯儲局將利率維持在高位太久。”
高盛在報告中表示，相較於就業，投資者目前更關注通脹。
4月的通脹數據將分別於5月14 日（PPI）、5月15日（CPI）和5月31日（PCE物價）公佈。
編輯/lambor