5月2日，許繼電氣獲東吳證券買入評級，近一個月許繼電氣獲得13份研報關注。
研報預計公司24-26年歸母淨利潤分別爲11.6/16.8/18.7億元，同比+16%/44%/12%，現價對應PE分別爲23x、16x、14x。研報認爲，新能源EPC業務剝離略影響收入端增長。Q1公司營收同比-15%，主要系23年同期公司新能源EPC業務仍在表內貢獻收入，隨着“一例五律”考覈細則的推行落地，經營重規模更重質量是新時代央國企的重要改革方向。23Q2公司開始逐漸剝離收入體量大但利潤薄的風光儲EPC轉交給集團執行，注入盈利更好的哈表所對電錶業務形成補強，因此24Q1收入端有所承壓，但利潤端同比大幅增長。
風險提示：電網投資不及預期，柔直規劃開工不及預期，公司份額不及預期，競爭加劇等。