5月2日,海優新材獲東吳證券增持評級,近一個月海優新材獲得1份研報關注。
研報預計2024-2026年歸母淨利0.5/1.5/2.2億元(2024-2025年前值爲1.6/2.6億元),同增+123%/182%/48%。研報認爲,公司2024Q1出貨環比略增、盈利有所改善。公司2023年實現膠膜出貨5.6億平,同增29%+,其中2023Q4我們預計出貨約1.2億平,環降約30%,主要系組件排產下降需求減弱,盈利端膠膜價格下行,毛利率下降疊加庫存減值損失較多使得2023Q4單平淨利約-1.3元;2024Q1出貨同比略降,環比略增,測算單平淨利約-0.17元,單平虧損有所收窄,主要系2024年1、2月份膠膜價格處於低位,盈利承壓,公司出貨有所收縮,2024年3月膠膜漲價傳導成本疊加組件排產提升,出貨環增一倍以上,但2024Q1整體依舊虧費用,2024Q2我們預計出貨環比略增,全年我們預計公司膠膜出貨7-8億平,同增20%+。
風險提示:競爭加劇、政策不及預期。