5月1日，鈞達股份獲東吳證券買入評級，近一個月鈞達股份獲得2份研報關注。
研報預計2024-2026年歸母淨利潤10.2/13.5/16.7億元（2024-2025前值爲10.4/13.6億元），同增26%/32%/24%。研報認爲，公司2024Q1電池出貨10.08GW，同增110%。其中P型出貨1.52GW，測算單瓦虧損3-4分；N型出貨8.56GW，測算單瓦盈利約1分。2024Q1光伏全產業鏈降價，盈利持續承壓；當前N型滲透率已近70%，需求持續旺盛，Q2看公司預計TOPCon出貨10GW；硅料價格加速觸底，2024年4月來硅片/電池降價17%/14%，上游加速見底帶動N型電池逐步盈利修復。
風險提示：政策不及預期，競爭加劇。
