4月30日，山西焦煤獲開源證券買入評級，近一個月山西焦煤獲得8份研報關注。
研報預計2024-2026年公司歸母淨利潤爲66.5/69.9/73.7億元，同比分別-1.8%/+5.1%/+5.4%。未來公司產能有望受益於集團資產注入而持續擴張，疊加公司保持高分紅回報股東，維持“買入”評級。研報認爲，焦煤價格有望延續反彈，資產注入與高分紅未來可期。公司盈利改善有望受益於焦煤價格反彈：近期鐵水日均產量連續四周環比上漲，獨立焦化廠和鋼廠煉焦煤庫存底部反彈，鋼鐵庫存大幅去庫，均表明焦煤需有所改善。未來公司將聚焦煉焦煤主業，堅持資本運作實現資源整合，作爲山西焦煤集團煤炭資產的重要上市平台，公司有望藉助集團豐富的煤礦資源以及資產證券化的提速實現主業產能的持續擴張。分紅水平有望持續提升：2023年公司派發現金紅利0.8元/股（含稅），分紅比例爲67.1%，較2022年+3.5pct，對應當前股息率爲7.5%。
風險提示：經濟恢復不及預期；煤價下跌超預期；產量釋放不及預期等。