2024年4月30日，三花智控获民生证券买入评级，近一个月三花智控获得1份研报关注。

研报预计公司2024-2026年实现营收292.34、347.52、407.58亿元，同比增速分别为19.0%、18.9%、17.3%，归母净利润36.04、43.32、53.26亿元，同比增速分别为23.4%、20.2%、22.9%。研报认为，公司汽车零部件业务实现营收99.14亿元，同比增长29.24%，其中新能源汽车热管理产品出货达到6251.81万只，同比增长63.01%，占比26.94%，主要受益于新能源市场景气度持续提升带动热管理产品销量高增。公司聚焦仿生机器人机电执行器的产品研发，执行器处于开发阶段，有望成为公司未来5-10年新高附加值增长点。此外，公司积极推进储能领域应用零部件、储能热管理机组开发、推广、应用，并入列为头部客户配套。公司正持续推动GDR发行，募集资金拟用于拓展全球化经营布局。

风险提示：原材料价格波动超预期、新能源汽车渗透不及预期、热管理行业竞争加剧。