4月30日，長江電力獲華源證券買入評級，近一個月長江電力獲得1份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲339.94、357.42和374.23億元。研報認爲，2023年長江流域來水持續偏枯，業績低於年初預期，但是經營性現金流量淨額同比翻倍，現金流價值凸顯。2024年一季度來水偏枯趨勢延續，但是公司業績逆勢增長，主要系財務費用減少、投資收益增加。繼續看好以水電爲代表的低協方差資產，公司作爲標誌性公司有望持續受益。簡易DCF估值，預計公司在來水正常情況下，每年自由可支配現金在500億元量級。在永續經營假設下，直接對上述現金流折現，在6%折現率下，公司權益價值=500億元/6%=8333億元；在5%折現率下，公司的權益價值=500億元/5%=1萬億元。
風險提示：來水波動，電價不及預期。