4月30日，老鳳祥獲開源證券買入評級，近一個月老鳳祥獲得6份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤爲25.48/29.26/33.39億元。研報認爲，公司品牌積深厚，國企改革激發內生動能，踐行《三年行動計劃》有望促進持續成長。一季度盈利能力持續提升，或受益於金價上漲。2023年公司珠寶首飾業務實現營收581.36億元，同比增長15.4%，抓住黃金產品消費機遇實現穩健增長；整體銷售毛利率8.3%。2024Q1公司盈利能力持續提升，毛利率達8.4%，我們認爲原因可能在於一季度國際金價持續上漲，帶來公司黃金原材料庫存增值和銷售毛利率增厚。老鳳祥作爲我國珠寶首飾的“百年金字招牌”，持續深入推進“雙百行動”，力爭完成“十四五”規劃的目標任務，按照《三年行動計劃》，積極推動改革、科技、數字、文化等四大維度賦能。
風險提示：市場競爭加劇、改革效果不及預期、黃金價格波動等。