花旗下調對華潤水泥控股(01313)2024和2025年盈利預測64%和60%。
智通財經APP獲悉，花旗發佈研究報告稱，下調華潤水泥控股(01313)目標價43.3%，從3港元削至1.7港元，下調對該公司2024和2025年盈利預測64%和60%，並引入2026年預測，反應水泥等產品平均銷售單價(ASP)降低，不過銷量有所增長，維持“買入”評級。
花旗指出，該公司2024年首季水泥和煤渣的銷售實現同比正增長，爲5.2%。每日的出貨量在天氣不良的環境下仍同比小幅增長。庫存率爲59.4%。該行預計，4月均價約235元人民幣(下同)/噸，較上月下降，5月預期將月減10元/噸，6月預計將季減小幅個位數。管理層同時預計，第二季融資情況將所有改善，因而需求料按季改善。第一季單位成本下降70元/噸，其中煤炭成本下降34元/噸，原料成本下降10元/噸，維護成本下降約8元/噸。管理階層有信心今年內降低單位成本。