来源:极客公园 作者:郑玥
2024 开年,海外互联网巨头开始兑现 AI 业务的商业化潜力。
过去一周,$谷歌-C (GOOG.US)$ /$谷歌-A (GOOGL.US)$ 、$微软 (MSFT.US)$ 、$Meta Platforms (META.US)$ 相继公布 2024 年一季度财报,三者有喜有忧。微软、谷歌财报发布后分别上涨 4%、15%,后者更是触及历史新高;相比之下 Meta 却遭遇滑铁卢,财报发布后股价一度跌幅达 19%。
生成式 AI 热潮到来以后,因为在业务上大局投入 AI,这三家互联网时代的巨头公司也被一些国内媒体戏称为「硅谷 AI 三巨头」。而「三巨头」最新一期财报中,AI 也成了绝对的主角,股价的涨跌也体现了投资者对其 AI 业务现状和未来策略的认可与否。
微软智能云业务表现优秀,但其股价在过去一年里的连番大涨已经代表了市场的极高预期,所以今天的业绩只能说是符合预期,所以小涨收尾;谷歌作为 AI 行业曾经的领头羊,在这一波浪潮的前半段却不及预期,而今天的上涨更多是财报表现超预期带来的惊喜。
至于 Meta 的大跌,则是因为其虽然在大模型和开源上表现的热闹,但一方面云业务薄弱,看不到 AI 变现的有效路径,同时小扎却宣布要在 AI 上烧钱,这不禁唤起了投资者对 Meta「All in 元宇宙」的历史阴影。
但不论如何,谷歌、微软、Meta 都是当下硅谷 AI 领域最热门的巨头,他们的思考、路线和观察,都在一定程度上反映出 AI 行业目前的发展趋势。极客公园梳理了三家财报中关于 AI 有价值的信息,一定程度上,我们看到了全球投资者正在关注的 AI 行业问题。
01 微软:AI 推动云收入加速增长 微软是这三家财报里 AI 含量最高的。
微软遵守承诺,每次发布季度财报,都公布了由 AI 所带来的云收入提升的百分点。这次的数据也很漂亮,有了良好的营收,加大投资都不是事儿。
微软公布 2024 财年第三季度,覆盖了 Microsoft 365 Copilot 自去年 11 月面向商业客户推出后的首个完整季度销售额。该季度营收为 619 亿美元,同比增长 17%。净利润为 219 亿美元,同比增长 20%,均摊后每股收益为 2.94 美元。
2024Q3 微软财报 | 图片来源:微软 分部门来看,生产力与业务流程收入 196 亿美元,增幅 12%;智能云收入 267 亿美元,增幅 21%;其他个人计算业务收入 156 亿美元,缩水 17%。
其中 AI 含量最高的智能云作为微软的增长引擎,其营收占比已经达到了 43%,第三财季较上年同期增长 21%。增速超过 18% 的市场预期,也高于上个季度的 20.4%。
其中 Azure 和其他云服务收入增长 31% 的数据令人惊叹,高于前两个季度和市场预期的 28.6%。
重点就在这里,Azure 云服务的 31% 收入增长中,人工智能贡献了约 7%,在前两个季度,人工智能的贡献分别为 6% 和 3%。
微软 CEO 纳德拉称,该季度与微软 1 亿美元以上的云交易数量同比增长了 80%,千万美元以上的交易数量翻了一番。
通过与 OpenAI 合作,微软基本上快速地将其 AI 优势融入到了一系列的产品线中,包括有:云平台 Azure、Office 和 Windows 等系列生产力软件产品,以及 Microsoft 365 Copilot、搜索引擎品牌 Bing 等。
Office 商业产品和云服务收入增长了 13%,就归因于 Microsoft 365 Copilot 商业收入增长了 15%。
财报会议透露,超过 65% 的财富 500 强企业在使用 Azure OpenAI 服务。Azure Arc 现在拥有 33000 个客户,同比增长超过 2 倍。GitHub Copilot 拥有 180 万付费用户,每季度增长超过 35%。Power Platform 现在拥有超过 2500 万月活跃用户,同比增长超过 40%。
纳德拉说,「微软 Copilot ( 个人 AI 助手 ) 和 Copilot Stack ( 企业 AI 服务 ) 正在见证一个人工智能转型的新时代,为每个角色和行业带来更好的业务成果。」
有了收入,大家对需要持续支出的事情就没那么在意了。微软 2023 财年第三季度由人工智能驱动的资本支出比分析师预估的高出 10 亿美元,资本支出从上一季度的 115 亿美元增加到 140 亿美元。
微软公司执行副总裁兼 CFO Amy Hood 说,为了进一步支持云与基础设施与模型训练,预计资本支出将继续增加。要以超越短期的形式看待这些大规模支出的意义,特别是关注 AI 对各类业务流程造成影响的可能性。
02 谷歌:AI 带来云业务盈利拐点 谷歌的财报同样全面超预期。虽然和云领域的老大微软云相比,谷歌云的市场份额小了不少,但这份财报中,谷歌在云业务上的持续盈利看到了投资回报。
总的来看,谷歌母公司 Alphabet 发布截至 3 月 31 日的 2024 年第一季度财报,季度营收 805 亿美元,同比增长 15%,是 2022 年初以来公司营收增长最快的一个季度;净利润 237 亿美元,同比大增 57%。消息公布后,Alphabet 股价一度上涨近 15%。
谷歌 2024 Q1 财报 | 图片来源:谷歌 来到有 AI 加持的云业务环节,本财季谷歌云收入达到 96 亿美元,同比增长 28.4%。去年四季度曾增长 25.7% 至 91.9 亿美元,连续多个季度的增幅较整体营收增长翻倍。
更重要的是利润数据,谷歌云业务运营利润增长至 9 亿美元,而这个数字在去年同期仅为 1.9 亿美元。并且去年谷歌云业务刚刚摆脱亏损,运营利润的持续增长,意味着多年投资终于产生可观回报。
云业务在谷歌总营收中贡献的比例也有所提高。2023 年全年,谷歌云营收在总营收中占比为 10.8%,本季度谷歌云占比提高到了 11.9%,但对比起微软云业务营收占比 43% 差距不小。
谷歌云通过其大语言模型 Gemini,为企业客户提供 AI 服务。Alphabet CFO Ruth Porat 正面表示,谷歌云部门的 96 亿美元营收,部分反映出「人工智能的贡献越来越大」。
AI 投资竞赛同样不能落于人后。谷歌本财季支出为 120 亿美元,较预期多出 17 亿美元。Ruth Porat 称,支出主要受到技术基础设施投资的推动,其中占比最大的部分是服务器,其次是数据中心,「最近几个季度资本支出的大幅同比增长,反映出我们对 AI 技术为整体业务创造更多机会的能力抱有坚定的信心。」
谷歌还在经历围绕 AI 开展的组织变革,4 月 18 日谷歌宣布之前隶属于谷歌研究院的谷歌服务部门 AI 模型开发团队,将作为谷歌 DeepMind 的一部分,并直接向 Alphabet 集团高管报告,预计为 2024 年第二季度开始。
谷歌的核心收入其实来自广告业务,「广告+AI」的说法也被谷歌和 Meta 同时提到。本季度谷歌广告营收为 616 亿美元,比上年同期的 545 亿美元增长 13%。广告业务中,谷歌搜索和其他广告收入 462 亿美元,YouTube 广告收入 81 亿美元,均获两位数增长。
03 Meta:AI还要烧钱好几年 Meta 的财报其实也不错,但市场被预期支出吓到了。
扎克伯格在财报电话会议上大谈 Llama 3 和 Meta AI,但一说烧钱,股价应声下跌 19%。
这次三巨头财报后股价唯一跌了的 Meta,有点委屈,但不多。
委屈的地方在于其实 Meta 财报业绩很好。Meta 截至 2024 年 3 月 31 日的 2024 财年第一财季业绩,营收 364.55 亿美元,同比增长 27%,是 Meta 三年以来最大的营收增幅。净利润同比增长 117% 至 123.69 亿美元,运营利润 138.2 亿美元,同比增长 138.2 亿美元,运营利润率 38%。
营收依然全靠广告。
Meta 2024 Q1 财报 | 图片来源:Meta 这 364.55 亿美元的营收中,广告营收有 356.35 亿美元,占比提高到 98%。其中应用家族,包括 Instagram、Facebook 和 WhatsApp,一季度收入为 360.15 亿美元。甚至总营收、广告营收、应用家族营收这三部分的同比增长数据一模一样,都是 27%。
用户数据也有增长,2024 年 3 月,Meta 应用家族日活跃人数(DAP)平均值为 32.4 亿人,同比增长 7%。同时扎克伯格喊出「效率年」后大裁员效果显著,截至 2024 年 3 月 31 日,Meta 员工人数 69329 人,同比下降了 10%。2024 财年 Q1,Meta 总成本和支出增长 6%,达到 226.37 亿美元。很多人替这样一份漂亮的财报却股价大跌鸣不平,财报发布后最高跌幅都到了 19%,更戏谑的是,财报不好看的特斯拉却股价大涨,都大家都整不会了。
但 Meta 不算委屈的原因在于,扎克伯格坦诚的会议发言里,的确有「雷」。
一个是二季度的收入预期比较弱,不像上季度一样大超预期,中位数 378 亿略小于市场预期的 383 亿元。另一个是扎克伯格对 AI 的「烧钱」预警,他提高了预期全年运营支出和资本开支,可能让投资者们想起了他之前大搞「元宇宙」时的股价噩梦。
Meta 其实另外两家一样,花大量时间会议都在说 AI,但他说的是给 AI 增加支出的必要性,以及给 AI 短时间赚不到钱打预防针。扎克伯格说,还需要多年投资周期,Meta 的 AI 业务才能发展为他所期望的「盈利服务」。财报前刚刚发布的 Llama 3 作为刚升级的开源项目,允许商用,备受关注,期待它能带来更多 AI 应用创业机会。Meta AI 作为 C 端产品接入了 Llama 3 能力,在网页及 Facebook、Instagram 等应用中,用户可以免费使用 Meta AI,与 Meta AI 对话,利用其查询信息、生成图像、检索应用内容等。
夸完自己 AI 产品,扎克伯格表示,受到 Llama 3 和 Meta AI 进展的鼓舞,会加大投资以保持领先地位。不过还需要多年的投资周期,Meta 的 AI 业务才能发展为他所期望的「盈利服务」。
编辑/Somer
來源:極客公園 作者:鄭玥
2024 開年,海外互聯網巨頭開始兌現 AI 業務的商業化潛力。
過去一週,$谷歌-C (GOOG.US)$ /$谷歌-A (GOOGL.US)$ 、$微軟 (MSFT.US)$ 、$Meta Platforms (META.US)$ 相繼公佈 2024 年一季度業績,三者有喜有憂。微軟、谷歌業績發佈後分別上漲 4%、15%,後者更是觸及歷史新高;相比之下 Meta 卻遭遇滑鐵盧,業績發佈後股價一度跌幅達 19%。
生成式 AI 熱潮到來以後,因爲在業務上大局投入 AI,這三家互聯網時代的巨頭公司也被一些國內媒體戲稱爲「硅谷 AI 三巨頭」。而「三巨頭」最新一期業績中,AI 也成了絕對的主角,股價的漲跌也體現了投資者對其 AI 業務現狀和未來策略的認可與否。
微軟智能雲業務表現優秀,但其股價在過去一年裏的連番大漲已經代表了市場的極高預期,所以今天的業績只能說是符合預期,所以小漲收尾;谷歌作爲 AI 行業曾經的領頭羊,在這一波浪潮的前半段卻不及預期,而今天的上漲更多是業績表現超預期帶來的驚喜。
至於 Meta 的大跌,則是因爲其雖然在大模型和開源上表現的熱鬧,但一方面雲業務薄弱,看不到 AI 變現的有效路徑,同時小扎卻宣佈要在 AI 上燒錢,這不禁喚起了投資者對 Meta「All in 元宇宙」的歷史陰影。
但不論如何,谷歌、微軟、Meta 都是當下硅谷 AI 領域最熱門的巨頭,他們的思考、路線和觀察,都在一定程度上反映出 AI 行業目前的發展趨勢。極客公園梳理了三家業績中關於 AI 有價值的信息,一定程度上,我們看到了全球投資者正在關注的 AI 行業問題。
01 微軟:AI 推動雲收入加速增長 微軟是這三家業績裏 AI 含量最高的。
微軟遵守承諾,每次發佈季度業績,都公佈了由 AI 所帶來的雲收入提升的百分點。這次的數據也很漂亮,有了良好的營收,加大投資都不是事兒。
微軟公佈 2024 財年第三季度,覆蓋了 Microsoft 365 Copilot 自去年 11 月面向商業客戶推出後的首個完整季度銷售額。該季度營收爲 619 億美元,同比增長 17%。淨利潤爲 219 億美元,同比增長 20%,均攤後每股收益爲 2.94 美元。
2024Q3 微軟業績 | 圖片來源:微軟 分部門來看,生產力與業務流程收入 196 億美元,增幅 12%;智能雲收入 267 億美元,增幅 21%;其他個人計算業務收入 156 億美元,縮水 17%。
其中 AI 含量最高的智能雲作爲微軟的增長引擎,其營收佔比已經達到了 43%,第三財季較上年同期增長 21%。增速超過 18% 的市場預期,也高於上個季度的 20.4%。
其中 Azure 和其他雲服務收入增長 31% 的數據令人驚歎,高於前兩個季度和市場預期的 28.6%。
重點就在這裏,Azure 雲服務的 31% 收入增長中,人工智能貢獻了約 7%,在前兩個季度,人工智能的貢獻分別爲 6% 和 3%。
微軟 CEO 納德拉稱,該季度與微軟 1 億美元以上的雲交易數量同比增長了 80%,千萬美元以上的交易數量翻了一番。
通過與 OpenAI 合作,微軟基本上快速地將其 AI 優勢融入到了一系列的產品線中,包括有:雲平台 Azure、Office 和 Windows 等系列生產力軟件產品,以及 Microsoft 365 Copilot、搜索引擎品牌 Bing 等。
Office 商業產品和雲服務收入增長了 13%,就歸因於 Microsoft 365 Copilot 商業收入增長了 15%。
業績會議透露,超過 65% 的財富 500 強企業在使用 Azure OpenAI 服務。Azure Arc 現在擁有 33000 個客戶,同比增長超過 2 倍。GitHub Copilot 擁有 180 萬付費用戶,每季度增長超過 35%。Power Platform 現在擁有超過 2500 萬月活躍用戶,同比增長超過 40%。
納德拉說,「微軟 Copilot ( 個人 AI 助手 ) 和 Copilot Stack ( 企業 AI 服務 ) 正在見證一個人工智能轉型的新時代,爲每個角色和行業帶來更好的業務成果。」
有了收入,大家對需要持續支出的事情就沒那麼在意了。微軟 2023 財年第三季度由人工智能驅動的資本支出比分析師預估的高出 10 億美元,資本支出從上一季度的 115 億美元增加到 140 億美元。
微軟公司執行副總裁兼 CFO Amy Hood 說,爲了進一步支持雲與基礎設施與模型訓練,預計資本支出將繼續增加。要以超越短期的形式看待這些大規模支出的意義,特別是關注 AI 對各類業務流程造成影響的可能性。
02 谷歌:AI 帶來雲業務盈利拐點 谷歌的業績同樣全面超預期。雖然和雲領域的老大微軟雲相比,谷歌雲的市場份額小了不少,但這份業績中,谷歌在雲業務上的持續盈利看到了投資回報。
總的來看,谷歌母公司 Alphabet 發佈截至 3 月 31 日的 2024 年第一季度業績,季度營收 805 億美元,同比增長 15%,是 2022 年初以來公司營收增長最快的一個季度;淨利潤 237 億美元,同比大增 57%。消息公佈後,Alphabet 股價一度上漲近 15%。
谷歌 2024 Q1 業績 | 圖片來源:谷歌 來到有 AI 加持的雲業務環節,本財季谷歌雲收入達到 96 億美元,同比增長 28.4%。去年四季度曾增長 25.7% 至 91.9 億美元,連續多個季度的增幅較整體營收增長翻倍。
更重要的是利潤數據,谷歌雲業務運營利潤增長至 9 億美元,而這個數字在去年同期僅爲 1.9 億美元。並且去年穀歌雲業務剛剛擺脫虧損,運營利潤的持續增長,意味着多年投資終於產生可觀回報。
雲業務在谷歌總營收中貢獻的比例也有所提高。2023 年全年,谷歌雲營收在總營收中佔比爲 10.8%,本季度谷歌雲佔比提高到了 11.9%,但對比起微軟雲業務營收佔比 43% 差距不小。
谷歌雲通過其大語言模型 Gemini,爲企業客戶提供 AI 服務。Alphabet CFO Ruth Porat 正面表示,谷歌雲部門的 96 億美元營收,部分反映出「人工智能的貢獻越來越大」。
AI 投資競賽同樣不能落於人後。谷歌本財季支出爲 120 億美元,較預期多出 17 億美元。Ruth Porat 稱,支出主要受到技術基礎設施投資的推動,其中佔比最大的部分是服務器,其次是數據中心,「最近幾個季度資本支出的大幅同比增長,反映出我們對 AI 技術爲整體業務創造更多機會的能力抱有堅定的信心。」
谷歌還在經歷圍繞 AI 開展的組織變革,4 月 18 日谷歌宣佈之前隸屬於谷歌研究院的谷歌服務部門 AI 模型開發團隊,將作爲谷歌 DeepMind 的一部分,並直接向 Alphabet 集團高管報告,預計爲 2024 年第二季度開始。
谷歌的核心收入其實來自廣告業務,「廣告+AI」的說法也被谷歌和 Meta 同時提到。本季度谷歌廣告營收爲 616 億美元,比上年同期的 545 億美元增長 13%。廣告業務中,谷歌搜索和其他廣告收入 462 億美元,YouTube 廣告收入 81 億美元,均獲兩位數增長。
03 Meta:AI還要燒錢好幾年 Meta 的業績其實也不錯,但市場被預期支出嚇到了。
扎克伯格在業績電話會議上大談 Llama 3 和 Meta AI,但一說燒錢,股價應聲下跌 19%。
這次三巨頭業績後股價唯一跌了的 Meta,有點委屈,但不多。
委屈的地方在於其實 Meta 業績業績很好。Meta 截至 2024 年 3 月 31 日的 2024 財年第一財季業績,營收 364.55 億美元,同比增長 27%,是 Meta 三年以來最大的營收增幅。淨利潤同比增長 117% 至 123.69 億美元,運營利潤 138.2 億美元,同比增長 138.2 億美元,運營利潤率 38%。
營收依然全靠廣告。
Meta 2024 Q1 業績 | 圖片來源:Meta 這 364.55 億美元的營收中,廣告營收有 356.35 億美元,佔比提高到 98%。其中應用家族,包括 Instagram、Facebook 和 WhatsApp,一季度收入爲 360.15 億美元。甚至總營收、廣告營收、應用家族營收這三部分的同比增長數據一模一樣,都是 27%。
用戶數據也有增長,2024 年 3 月,Meta 應用家族日活躍人數(DAP)平均值爲 32.4 億人,同比增長 7%。同時扎克伯格喊出「效率年」後大裁員效果顯著,截至 2024 年 3 月 31 日,Meta 員工人數 69329 人,同比下降了 10%。2024 財年 Q1,Meta 總成本和支出增長 6%,達到 226.37 億美元。很多人替這樣一份漂亮的業績卻股價大跌鳴不平,業績發佈後最高跌幅都到了 19%,更戲謔的是,業績不好看的特斯拉卻股價大漲,都大家都整不會了。
但 Meta 不算委屈的原因在於,扎克伯格坦誠的會議發言裏,的確有「雷」。
一個是二季度的收入預期比較弱,不像上季度一樣大超預期,中位數 378 億略小於市場預期的 383 億元。另一個是扎克伯格對 AI 的「燒錢」預警,他提高了預期全年運營支出和資本開支,可能讓投資者們想起了他之前大搞「元宇宙」時的股價噩夢。
Meta 其實另外兩家一樣,花大量時間會議都在說 AI,但他說的是給 AI 增加支出的必要性,以及給 AI 短時間賺不到錢打預防針。扎克伯格說,還需要多年投資週期,Meta 的 AI 業務才能發展爲他所期望的「盈利服務」。業績前剛剛發佈的 Llama 3 作爲剛升級的開源項目,允許商用,備受關注,期待它能帶來更多 AI 應用創業機會。Meta AI 作爲 C 端產品接入了 Llama 3 能力,在網頁及 Facebook、Instagram 等應用中,用戶可以免費使用 Meta AI,與 Meta AI 對話,利用其查詢信息、生成圖像、檢索應用內容等。
誇完自己 AI 產品,扎克伯格表示,受到 Llama 3 和 Meta AI 進展的鼓舞,會加大投資以保持領先地位。不過還需要多年的投資週期,Meta 的 AI 業務才能發展爲他所期望的「盈利服務」。
編輯/Somer