4月30日，隆基綠能獲國金證券買入評級，近一個月隆基綠能獲得1份研報關注。
研報預計，根據年報及我們對行業的最新判斷，下調24-25年歸母淨利潤至44.5（-77%）、78.9（-68%）億元，預計26年歸母淨利潤爲104.3億元。研報認爲，亞太地區收入高增長，美國暫扣令致存貨計提大額減值：2023年硅片/組件出貨125.42/67.52GW，分別同比增長47.45%/44.40%，其中亞太地區受益於中國市場爆發，收入逆勢增長52.74%。2023年公司計提減值準備共70.25億元，其中存貨減值51.71億元，主要是因爲下半年產業鏈價格快速下跌，以及美國海關暫扣令導致部分客戶取消訂單、產品轉銷其他市場產生的跌價。美國合資工廠投產，對美出貨能力有望改善：1Q24公司在美國俄亥俄州5GW組件合資工廠正式投產，有望增強公司對高溢價市場的出貨能力，改善組件盈利水平。HPBC二代產品即將推出，有望爲公司注入增長動力：公司計劃2024年下半年推出HPBC二代電池，預計新產品效率將比當前市場上主流TOPCon電池高5%，有望爲公司持續高質量發展注入強勁動力。
風險提示：產品價格表現不及預期；原材料價格上漲超預期；國際貿易環境惡化；競爭格局惡化風險。