2023 年年報概況:財通證券2023 年實現營業收入65.17 億元，同比+35.03%；實現歸母淨利潤22.52 億元，同比+48.43%；基本每股收益0.48 元，同比+41.18%；加權平均淨資產收益率6.67%，同比+1.71 個百分點。2023 年擬10 派1.00 元（含稅）。
點評：1.2023 年公司投行業務淨收入、投資收益（含公允價值變動）佔比出現提高，經紀、資管、利息淨收入佔比出現下降。2.機構客戶數量與資產規模取得較快增長，機構客戶業務收入佔比提升，合併口徑經紀業務手續費淨收入同比+1.35%。3.股權融資規模、各類債券承銷金額同步實現顯著增長，合併口徑投行業務手續費淨收入同比+68.36%。4.券商資管規模逆市保持增長，合併口徑資管業務手續費淨收入同比+6.37%。5.權益自營取得相較指數的超額收益，固收自營整體業績大幅領跑對標指數，合併口徑投資收益（含公允價值變動）同比+165.67%。6.兩融餘額小幅增長，自有資金股票質押規模增速較快，合併口徑利息淨收入同比-27.85%。
投資建議:報告期內公司經紀業務手續費淨收入逆勢增長，投行業務股債融資逆勢進取，資管業務主動管理能力穩居行業前列，權益投資有效控制風險、固收自營抓住市場機遇推動投資收益（含公允價值變動）顯著回暖。
公司扎根浙江省、覆蓋長三角、輻射全國，在中小券商中具備較爲顯著的區域市場優勢，特色化競爭優勢不斷增強。預計公司2024、2025 年EPS分別爲0.41 元、0.48 元，BVPS 分別爲7.62 元、7.96 元，按4 月26 日收盤價7.73 元計算，對應P/B 分別爲1.01 倍、0.97 倍，維持“增持”的投資評級。
風險提示：1.權益及固收市場環境轉弱導致公司業績出現下滑；2.市場波動風險；3.資本市場改革的政策效果不及預期