share_log

周大生获中泰证券买入评级,门店拓展提速,金价高位抑制短期需求

金融界 ·  04/30 10:07

2024年4月30日,周大生获中泰证券买入评级,近一个月周大生获得13份研报关注。

研报预计公司2024-2026年收入分别为185.5/206.3/226.2亿元,同比增长13.9%/11.2%/9.6%;归母净利润14.9/16.9/18.6亿元,同比增长12.9%/13.7%/10.0%。研报认为,金价快速上涨后对黄金首饰的消费属性需求形成了一定的抑制,预计公司短期业绩增速将有所放缓。但行业的中长期逻辑未发生变化,当前估值水平较低,配置价值不改。公司2023年净新开门店490家,较过去几年增幅明显提升,新店型的推出及省代的磨合为门店拓展注入动力,预期2024年门店有望维持较快增长。短期业绩增速存在波动,中长期配置价值未改变。从短期业绩看,镶嵌的乏力以及金价高位的抑制,对短期业绩增速会有一定的影响。但从中长期前景看,行业稳增长、集中度向上、产品属性不支持激烈价格竞争,头部珠宝企业的具备较长的增长期限,公司在当前估值水平下仍具备较强的配置价值。

风险提示:(1)宏观经济与需求波动风险;(2)省代模式效果不及预期的风险;(3)市场竞争加剧的风险;(4)加盟管理风险;(5)质量控制风险;(6)信息滞后的风险。

以上内容仅用作资讯或教育之目的,不构成与富途相关的任何投资建议。富途竭力但不能保证上述全部内容的真实性、准确性和原创性。
    抢沙发