4月30日，北新建材獲東莞證券買入評級，近一個月北新建材獲得7份研報關注。
研報預計公司2024-2026年EPS分別爲2.55元、3.61元和3.97元。研報認爲，公司爲全球最大的石膏板龍骨產業集團，國內石膏板市場佔有率超60%，憑藉領先的技術、區域佈局優勢、全產業鏈以及規模效應，爲公司帶來較高的定價權及競爭護城河。在寡頭競爭格局下，石膏板業務貢獻公司利潤基本盤。同時在節能環保帶動下，石膏板應用領域推廣，通過增加板厚度提升性能、新產品研發以及細分市場探索，同時通過延伸產業鏈拓展“石膏板+”新品類，實現石膏板業務穩定增長值得期待。公司通過聯合重組進入防水行業，當前行業排名前三，同時也是防水材料領域唯一一家央企企業。通過自身優秀的經營管理能力賦能防水業務；背靠大股東豐富的資源及強大背景有利於獲取更多優質工程項目；疊加自身密集的營銷服務網絡優勢獲取市場份額；防水業務進一步提質增效，實現規模提升可期。而塗料方面，通過收購嘉寶莉補足建塗領域佈局，“做大建塗、做強工塗”發展戰略清晰，塗料業務也將逐步培育成新的利潤增長點。公司近期發佈的股權激勵計劃對未來三年業績考覈相對苛刻，彰顯管理層對“一體兩翼，全球佈局”戰略之下帶來的持續增長的信心及決心。在房地產市場處於調整、探底大背景下公司較快的增長預期倍顯難能可貴。
風險提示：房地產優化政策出臺力度低於預期，“房住不炒”仍持續提及，地方政府救市政策落實及成效不足，樓市銷售復甦低於預期帶來行業需求下降。基建投資增速低於預期，帶來行業需求下滑。宏觀經濟轉弱，帶來建材消費需求不足。公司兩翼業務及新產品拓展低於預期。公司市場份額提升及業績增長低於預期。