4月30日，通合科技獲信達證券買入評級，近一個月通合科技獲得3份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別是1.51、2.42、3.76億元，同比增長47%、61%和55%。研報認爲，充電樁業務高增長，出海有望加速。2023年公司毛利率爲33.15%，相比2022年有所提升，2024Q1毛利率爲30.97%，同比有所下降。2023年新能源汽車業務產品銷量大幅增長，其中公司充換電站充電電源實現營業收入65,052.10萬元，較去年同期增長109.60%。我們認爲隨着海外收入佔比的提升，公司盈利能力有望提升。產能持續增長，技術迭代加速。公司於2023年12月15日召開董事會，審議通過向特定對象發行股票預案等議案，擬向特定對象發行股票募集資金總額不超過7.5億元，扣除發行費用後擬將全部用於高功率充電模塊產業化建設項目及補充流動資金。公司已於2023年10月取得項目所涉土地的不動產權證書，目前處於規劃建設階段。產品方面，2023年公司繼續強化20kW國網“六統一”高壓快充產品先發優勢，進一步優化成本、提高產品可靠性，30kW、40kW高性價比產品在市場中具有較強競爭力，憑藉高性價比及高可靠性的優勢獲得市場廣泛好評。
風險提示：宏觀經濟週期性波動、原材料價格上漲風險、海外出口不及預期等。