4月30日，海螺水泥獲東吳證券增持評級，近一個月海螺水泥獲得4份研報關注。
研報預計公司作爲水泥龍頭在行業下行期彰顯成本領先等綜合競爭優勢，且產業鏈延伸、國際化佈局爲公司提供新增長點，估值有望迎來修復。我們維持公司2024-2026年歸母淨利潤90/112/129億元，4月29日收盤價對應市盈率13.7/11.0/9.5倍。研報認爲，水泥行業景氣或將繼續築底，產業鏈延伸有望形成新增長點。上半年旺季需求同比仍顯偏弱，後續仍需觀察實物需求的釋放情況，財政工具和準財政工具有望進一步發力，財政前置下基建投資增速有望維持高位，但仍待向實物需求進一步傳導。需求不足背景下，行業庫存控制依賴錯峯停窯，但跨區域流動和企業市場策略的影響下，行業競合或將反覆，行業景氣將繼續低位震盪，但也爲進一步的市場整合帶來機遇。公司全年預計新增骨料產能2550萬噸、商品混凝土產能720萬立方米，骨料商混產能維持穩步擴張態勢，國際化穩妥推進，有望形成新增長點。
風險提示：水泥需求恢復不及預期；產業鏈上下游擴張不及預期；房地產信用風險失控的風險；市場競爭加劇的風險。