4月30日，千紅製藥獲東海證券買入評級，近一個月千紅製藥獲得2份研報關注。研報預計2024-2026年營收分別爲20.50/24.22/27.32億元，歸母淨利潤分別爲3.22/3.95/4.63億元。研報認爲，肝素原料藥將觸底反彈，有望逐漸開啓新一輪價格上行週期。受益於肝素累計出口量同比增長，肝素價格底部區間出現供需關係持續改善的跡象。公司肝素原料藥無庫存壓力，預計未來原料藥板塊毛利率有望顯著提升。此外，公司與牧原股份合作成立河南千牧，有利於控制上游原材料成本，提升毛利率。在製劑板塊方面，依諾肝素製劑集採放量及市場開拓進展良好，創新藥物QHRD107和QHRD110的臨床進展順利，有望形成公司的新增長點。
風險提示：肝素價格波動風險；藥品銷售不及預期風險；藥品研發不及預期風險。