4月29日，歐林生物獲西南證券買入評級，近一個月歐林生物獲得1份研報關注。
研報預計受行業環境影響，業績短期承壓。分季度來看，公司2023Q1/Q2/Q3/Q4單季度收入分別爲0.7/1.7/1.2/1.4億元（+25%/-7.2%/-13.7%/-18.6%），單季度歸母淨利潤分別爲0.04/0.25/0.02/-0.13億元（+157%/-35%/-81%/+6.4%）。收入下滑主要系行業政策影響，利潤端下滑主要系管理費用增加，研發費用增加等原因。金葡菌疫苗處於臨床III期，有望2025年上市。公司重組金葡菌疫苗臨床III期已於2022年8月完成首例開針，產品有望在2025年實現上市。預計2030年我國閉合性骨折手術人數約134萬，其中80%感染者接種疫苗，產品上市後將有望帶動公司業績快速放量。同時公司金葡菌疫苗未來有望作爲全球創新品種出口海外市場，強化公司國際影響力。破傷風疫苗收入佔比仍然較高。分產品來看，公司破傷風疫苗實現收入爲4.6億元（+5.8%），銷量爲314.8萬支（-0.5%），公司破傷風疫苗在外傷門診、犬傷門診以及血製品企業三大渠道實現穩定放量，外傷渠道比例處於持續提升當中。同時2023年公司在銷售團隊持續推廣、人群疫苗接種意識進一步提高下，我們預計公司破傷風疫苗將實現恢復增長。
風險提示：銷售不及預期的風險；競爭格局惡化風險；在研產品進度不及預期的風險。