4月29日，國藥一致獲華源證券買入評級，近一個月國藥一致獲得3份研報關注。
研報預計2024-2026年歸母淨利潤分別爲17.8億元、20.1億元、22.8億元，增速分別爲11%/13.1%/13.8%。研報認爲，國藥一致爲全國連鎖藥房龍頭，盈利能力改善潛力大。從行業層面來看，隨着2023年藥店明確納入門診統籌，處方外流得到進一步推動，龍頭連鎖憑藉更爲規範化的管理，較強的信息對接能力等特點，在資質申請方面具備天然優勢，有望率先受益。國大藥房在全國連鎖藥房中規模領先，截止2023年底已在全國20個省市自治區超160個城市擁有10516家藥房。目前藥店行業的連鎖化率仍存在提升空間，通過自建、併購等擴張手段，龍頭藥房市佔率有望進一步提升。
風險提示：國大藥房利潤率改善不及預期；門店擴張不及預期；集採降價超預期。
