2023年，全球光伏新增裝機超過390GW，創歷史新高。未來，在光伏發電成本持續下降和全球綠色復甦等有利因素的推動下，全球光伏新增裝機仍將持續增長。受到強大的下游光伏裝機需求帶動，石英坩堝作爲影響光伏產品質量因素的關鍵耗材，供不應求局面持續。
歐晶科技是國內石英坩堝龍頭企業。憑藉產品優勢，公司經營業績在去年實現大幅增長，實現營業收入31.29億元，同比增長118.25%；歸屬於上市公司股東淨利潤6.54億元，同比增長174.33%；基本每股收益3.40元/股，同比增長137.59%。
業績增長同時，公司加大回饋股東力度：利潤分配預案顯示，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利12元（含稅），以此計算合計擬派發現金紅利約2.31億元（含稅），佔2023年合併報表歸屬於上市公司股東的淨利潤比例35.31%。
光伏發電作爲最有潛力的清潔能源，產業鏈各環節產能不斷擴大。2023年多晶硅、硅片、電池片、組件產量同比增長均在64%以上。其中，硅片產量622GW，同比增長67.5%，預計2024年全國硅片產量將超過935GW。受益於該趨勢，高品質石英坩堝的供需格局將在一段時間內持續偏緊。
與硅片龍頭客戶建立長期穩定合作關係
石英坩堝主要應用在光伏硅片的拉晶環節。作爲光伏單晶爐的關鍵部件，是拉制大直徑單晶硅的消耗性器皿，主要用於盛裝熔融硅並製成後續工序所需晶棒。作爲產業鏈的必要輔材，石英坩堝自去年初出現供不應求，成爲光伏行業重要緊缺材料。
近年來，我國石英制品行業的技術進步較爲明顯。一方面，國內石英坩堝技術水平與國外企業產品的差距逐步縮小，在坩堝尺寸、純度、拉晶時間和拉晶次數等方面均取得顯著進步；但是，由於我國的石英制品行業起步較晚，因此只有少數規模化企業的石英坩堝技術達到先進水平。
歐晶科技是爲數不多的具備量產大尺寸石英坩堝能力的廠商之一。經過多年的行業積澱，生產技術成熟，在產品製造工藝、設備和模具配置等方面都處於行業較高水平。在拉晶時間上，歐晶科技開發的長壽命石英坩堝可連續拉晶500小時以上，拉晶時長極限實驗突破了600小時，將行業產品耐熱性的技術可能推向更高點。
在石英坩堝向大尺寸發展趨勢下，歐晶科技是爲數不多的具備量產大尺寸石英坩堝能力的廠商。公司已完成40英寸太陽能級石英坩堝及32英寸半導體級石英坩堝的研發工作並具備量產能力，32英寸半導體級石英坩堝已實現進口替代，突破國產石英坩堝半導體應用的技術壁壘。報告期內，公司可以產出42英寸石英坩堝，大幅增加了下游拉單晶的一次投料量和單位產出。
光伏拉晶環節對高品質石英坩堝需求旺盛。憑藉其業界領先的產品和技術優勢，歐晶科已與多家行業龍頭客戶建立了長期穩定的合作伙伴關係，包括進入TCL中環、阿特斯、雙良節能、高景等衆多硅片企業的供應商體系。
報告期內，公司產品銷售覆蓋國內19個省、自治區及直轄市，新增客戶16家，國際市場方面，公司產品銷售輻射至韓國等國家。
報告期內，公司石英坩堝產品營業收入21.01億元，同比增長177.90%；光伏配套加工服務營業收入9.11億元，同比增長49.12%；公司毛利率上升至30.59%，同比增加2.71個百分點，帶動公司盈利能力提升。同時，公司經營活動產生的現金流充沛，經營性現金流淨額達1.75億元，同比大幅提升5692.53%，顯示出公司健康的財務狀況和強大的市場競爭力。
規模優勢有望進一步加強
歐晶科技的規模優勢也在進一步加強，公司寧夏石英坩堝一期項目將於2024年陸續投產，不僅顯著增強自身供應能力，更能有效拉開與其他坩堝廠商的規模差距，進一步穩固市場地位。根據預測，募投項目全部完成後，歐晶科技在頭部石英坩堝廠商中產能比重爲29.43%，進一步穩定其行業龍頭地位。
受益於光伏產業鏈成本持續下降和全球碳中和提速，光伏產業鏈有望延續較高景氣度。隨着下游拉晶工藝的升級以及大尺寸、N型單晶硅片佔比的持續提升，下游對大尺寸高品質石英坩堝的需求將持續增長。
目前，光伏產業正處在從P型向N型加快迭代的進程中，根據業內預計，2024年N型電池技術組件市佔率將超過七成。爲滿足N型硅片對純度的更高要求，拉制N型硅棒的石英坩堝需要增加更換的頻率以減少雜質的累積，因此N型單晶石英坩堝的更換頻率高於P型單晶坩堝，更換次數提升進一步增加了對石英坩堝市場需求。
目前歐晶科技共擁有24條生產線，並在積極佈局寧夏一期、二期項目，實現規模和效益的雙重提升。公司可轉債寧夏一期、二期項目分別規劃8條、10條產線，預計增加坩堝產能18萬隻/年，全部投產後公司坩堝產能將提升至32.4萬隻/年。
據悉，2022年度開始石英坩堝出現階段性供應偏緊，頭部石英坩堝上市公司均進行擴產投資，以滿足下游需求，歐晶科技擴產前後在頭部石英坩堝廠商中產能佔比保持相對穩定。
面對激烈市場競爭，供應鏈穩定成爲競爭關鍵。歐晶科技產品之所以受到下游客戶青睞，除了本身技術優勢外，公司對原材料也有嚴格要求。石英砂純度顯著影響拉晶質量，尤其在石英坩堝內層，對高純石英砂的要求更加嚴苛。
公司與主要上游原輔料及設備供應商建立了穩定的合作關係。2024年2月，公司與全球主要高純天然石英砂供應商美國矽比科簽訂了長單高純石英砂採購協議，是美國矽比科亞洲地區的重要客戶，有效保證關鍵原材料未來的長期穩定供應，並從源頭把控產品質量。
長久來看，在光伏裝機持續放量背景下，高品質石英坩堝需求快速增長，牢牢掌握資源和技術優勢的頭部石英坩堝廠有望量價齊升。