招商證券認爲，今年CCL開啓漲價的上行週期的條件顯著優於去年，目前建滔積層板、梅州威利邦均發漲價函，從漲價的幅度來看，短期有望逐步改善CCL環節的盈利水平。
AI服務器PCB面積、層數、材料性能持續提升，推動PCB單機價值量增長。
相比DGX系列服務器，GB200 NVL72中單GPU PCB價值量有望提升。
AI PCB市場規模持續增長，HDI價值量佔比提升。
廣發證券研報指出，國內廠商積極佈局AI服務器PCB，產業鏈迎來新機遇。
從“AI的iPhone時刻”到“AI的引裂變時刻”，建議關注產業鏈核心受益標的。
招商證券認爲，經過過去兩年行業庫存去化，競爭加劇致CCL價格大幅下滑，目前均價在100-105元/平米，已處於週期底部。
據機構近期跟蹤，下游需求正逐步好轉趨勢，PCB開工率環比持續提升，且下游客戶訂單能見度在1-2月。
此外，上游大宗商品價格的向上趨勢亦促使下游PCB廠商開始拉長庫存週期。
今年CCL開啓漲價的上行週期的條件顯著優於去年，目前建滔積層板、梅州威利邦均發漲價函，從漲價的幅度來看，短期有望逐步改善CCL環節的盈利水平。
PCB相關企業：
建滔積層板(01888)、建滔集團(00148)