近期發佈的谷歌和微軟業績透露了AI商業化最新進展，AI正在成爲兩家全球科技龍頭最重要的成長動能。微軟Azure雲業務本季增長31%，其中AI貢獻佔比由上個季度的6%提升至7%，AI賦能的編程工具Github Copilot付費用戶數達到180萬人，環比增長38%。谷歌雲業務在AI推動下錄得28%的單季同比增速，相較上個季度的26%明顯提速，並在搜索、Chrome瀏覽器、Pixel手機等核心產品線中植入了AI能力。
信達證券認爲，微軟&谷歌業績超預期，資本開支大幅增加，AI產業趨勢確定性增強。北美CSP業績超預期，並且對未來資本開支規劃保持樂觀，24/25年AI需求有望保持較高增速，產業趨勢確定性增強。我們認爲海外算力產業鏈仍有較大向上空間。此外，國產算力發展亦十分迫切，相關廠商有望快速成長，建議持續關注。
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人工智能ETF（159819），場外聯接（A類：012733；C類：012734）：人工智能核心標的，一鍵打包AI各細分環節龍頭公司，產業分佈均衡。截至4月26日，人工智能ETF規模59.8億元，近一個月日均成交額4.0億元。
雲計算ETF（516510），場外聯接（A類：017853；C類：017854）：聚焦產業中游，數字經濟時代算力基石。截至4月26日，雲計算ETF規模14.0億元，近一個月日均成交額1.1億元。
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