來源：金十數據
聯儲局和日本央行成爲市場焦點。交易員最新動作涵蓋了今年最極端的情況。
週一（4月29日）早盤，美元指數短線飆升，最高至106.11；美元兌日元一度站上160，日內漲逾1.09%。同時，現貨黃金向下觸及2320美元/盎司，短線下挫近10美元，日內跌0.75%。
COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間4月29日09:35--09:36一分鐘內買賣盤面瞬間成交1327手，交易合約總價值3.1億美元。CME最活躍歐元/美元期貨合約北京時間4月29日09:35--09:36一分鐘內買賣盤面瞬間成交1174手，交易合約總價值1.57億美元。
新的一週，投資者重點關注聯儲局利率決議，美元可能再獲上行動力，黃金、日元被視爲高危品種。
交易數據顯示，美國國債期權交易員正在防範各種風險，從今年的多次降息，到本週聯儲局會議前的加息都有。
最近的通脹數據仍然強於預期，降低了聯儲局將在近期降息的預期。儘管上週美國國債期貨淡仓擴大，同時收益率升至年度新高，但期權流動暗示，圍繞聯儲局今年貨幣政策走向的不確定性日益增加，多個期限的尾部風險對沖交易出現。
這些倉位涵蓋了今年最極端的鴿派和鷹派情況，包括針對12月聯邦公開市場委員會（FOMC）政策利率低至3%的對沖，而目前掉期市場定價約爲5%。
另一方面，期權交易也在對沖利率目標鎖定在更高更久的風險，甚至在過去一週，爲再次加息做準備的倉位也很受歡迎。上週五，一名交易員買入了2025年3月的看跌利差，目標是聯儲局在2025年之前保持利率穩定。
彭博資訊首席全球衍生品策略師Tanvir Sandhu在一封電子郵件中表示，“期權市場應反映出聯儲局下一步可能是加息的可能性，這是有意義的，因爲降息預期一直在消退，但加息的門檻很高。市場（和聯儲局）真的需要數據來證明反通脹回到了正軌。”
過去幾天，美國國債的戰術倉位一直在大舉做空，隨着收益率升至年度新高，2年期美債收益率突破5%，10年期美債收益率突破4.7%，隨後小幅回落，期貨的未平倉合約不斷增加。
新的資金正在進入利率較高的交易，隨着期貨拋售，空頭頭寸不斷增加。這在曲線的前端和腹部表現得最爲明顯，在過去22個交易日中，2年期美債期貨的未平倉合約有21個交易日上升。上週四，兩年期美債收益率達到5.025%的峯值，爲去年11月以來的最高水平，交易員削減了對今年及以後降息的預期。
外匯市場尤其關注聯儲局和日本央行。押注日元大幅波動即可獲利的期權“胃口”接近2022年10月以來的最高水平。風險逆轉指標顯示，這主要是爲了對沖日元大幅反彈。
上週五，日元兌美元匯率下跌1.8%，至158.44，創34年來新低。此前美國數據顯示，通脹壓力依然存在，這支持了聯儲局主席鮑威爾最近關於在更長時間內保持利率不變的言論。自今年1月以來，日元已累計下跌近11%，在日元接近1990年低點160.20之際，大幅加速貶值可能促使日本當局出手干預。
美元兌日元的一週波動率上週五創下了四個月來的最高收盤點位，儘管日本央行會議的風險已被市場消化，但干預風險仍令長期波動敞口的需求保持不變。Sandhu表示，“如果通脹證明仍不穩定，且降息時間進一步推後，G10外匯期權可能進一步重定價，有利於美元。”
隨着美元兌日元週一亞盤上破160關口，已經超過了被吹捧爲日本的“紅線”的水平，日元下跌速度讓交易員們發出疑問，日本當局可能何時開始支撐日元，以及爲什麼他們仍未行動。荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，要想外匯干預成功扭轉美日走勢，日本經濟數據好轉很可能必須與美國經濟增長放緩和價格壓力減弱相匹配。這意味着日本當局試圖嚇退投機者的努力可能會持續數週。此外，日本表面上不願採取行動的另一個原因可能是，僅靠干預無法改變巨大的利率差距，而這在一定程度上推動了日元的下跌。儘管日本央行已結束負利率，但仍遠未達到將投資者從美國和其它國家的高收益率吸引過來的水平。
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編輯/tolk