4月29日，菜百股份獲信達證券買入評級，近一個月菜百股份獲得1份研報關注。
研報預計公司2024-2026年營收分別爲216/256/287億元，同增31%/19%/12%，歸母淨利潤8.21/9.40/10.37億元，同增16%/14%/10%。研報認爲，菜百股份在2023年利潤增幅較大的情況下，仍然維持上市以來的高分紅率。2023年公司擬每10股派發現金紅利7元（含稅），累計分紅金額5.44億元（含稅），分紅率77.03%。2021、2022年分紅率分別爲77.02%、77.76%。2023年分紅對應4月26日收盤價股息率爲5%。分產品，黃金飾品和投資類產品貢獻主要收入增長。24Q1黃金類產品景氣度延續。分渠道，線下開店&電商渠道驅動收入增長。2023年公司淨開店17家，24Q1淨關店1家。截至24Q1期末，門店總數86家。我們預計公司未來將繼續立足北京，拓展華北及西安、蘇州、包頭等北京以外區域，維持穩健的門店擴張速度。線上渠道表現亮眼，2023年電商子公司實現營收29.82億元，同增102.55%，淨利潤1794.58萬元，淨利率0.6%。公司線上渠道佈局包括菜百首飾官方商城及在京東、天貓、抖音、拼多多等電商平台開設的17家線上店鋪。
風險提示：金價劇烈波動，開店不及預期，電商盈利不及預期。