4月28日,亨通光電獲民生證券買入評級,近一個月亨通光電獲得5份研報關注。
研報預計2024/2025/2026年公司實現歸母淨利潤30.29/40.31/51.99億元。研報認爲,公司24Q1歸母淨利潤同比環比均實現較快增長,同時營收增速較23Q4小幅提升2.45pct,毛利率爲15.04%。期間費用來看,24Q1公司期間費率爲10.6%,相比去年同期下降0.98pct,其中銷售費率/管理費率/研發費率/財務費率分別爲2.6%/2.6%/4.0%/1.4%,相比去年同期分別減少0.2/0.2/0.4/0.2pct,同時資產減值損失爲4921萬元,同比下降34%。24Q1公司經營性現金流實現1.73億元,由負轉正並大幅提升,同時公司應收賬款與票據爲1.86億元,同比下降1.0%,應收賬款同比增長1.0%,均小於營收增速,公司現金回流速率和現金管控能力提升。
風險提示:2024年海上風電施工速度不及預期,量子通信應用不及預期。