风险提示：监管政策趋严、行业竞争加剧、个贷不良业务发展不及预期等。4月28日，海德股份獲國投證券買入評級，近一個月海德股份獲得3份研報關注。
研報預計，公司2024-2026年不良資產處置收入分別同比+15%、+15%、+18%，金融科技服務收入分別同比+44%、+78%、+78%，其他收入分別同比+25%、+19%、+23%；營業收入分別爲14.4億元、17.1億元、21.0億元，同比+17%、+19%、+23%；歸母淨利潤分別爲10.0億元、11.6億元、14.3億元，同比+13%、+17%、+23%。考慮到公司的牌照稀缺性、機構困境資管業務的穩步擴張以及個貸不良業務的潛在增長空間，我們認爲公司應當享有一定估值溢價，給予公司14.5x2024年P/E，對應6個月目標價爲10.71元。
研報認爲，作爲A股唯一主營AMC業務的持牌企業，公司依託股東產業背景優勢及自身資源稟賦，深耕困境資產管理市場，打造ToB端的機構困境資產管理+ToC端的個人困境資產管理+聚焦符合國家產業發展方向的優質資產管理三大業務條線。2024年1月，公司與清算公司四川豪誠簽訂股權轉讓協議，收購其51%股權，將進一步增強公司在企業重整/重組領域的優勢。
風險提示：監管政策趨嚴、行業競爭加劇、個貸不良業務發展不及預期等。
