事件：公司發 布2024 年一季報，2024 年一季度公司實現營收8.63 億，同比增長22.22%；實現歸母淨利潤1.25 億，同比增長73.34%；實現扣非歸母淨利潤1.25 億，同比增長70.65%。
數字能源業務收入翻倍增長，數字維修業務保持優勢公司數字能源業務營收保持快速增長，2024 年一季度實現收入1.60 億元，較去年同期增長103.33%， 主要是公司緊隨行業技術變化趨勢持續進行迭代創新；基於在診斷準確性、覆蓋面廣和智能易用等方面的突出優勢，數字維修業務（含汽車綜合診斷產品、TPMS 產品、ADAS 產品等）穩步增長，2024 年一季度實現收入6.88 億元，較去年同期增長11.61%。
精益化管理成效顯著，期間費用率下降，淨利率上升公司通過精細化的運營管理，推動盈利質量顯著提升。2024 年一季度公司毛利率56.72%， 較上年同期下降1.67pct； 淨利率13.34%， 較上年同期增長4.35pct。公司控費效果顯著，期間費用率爲39.71%，較上年同期下降5.29pct。
銷售費用率爲14.30%，較上年同期下降2.50pct；管理費用率爲8.00%，較上年同期增加0.43pct；研發費用率爲16.49%，較上年同期減少1.20pct；財務費用率爲0.92%，較上年同期減少2.02pct。
超充技術取得重大突破，汽車診斷業務持續創新公司在美國CES 展出640kW 直流液冷超充樁，最高充電功率達640kW，單槍輸出功率高達480kW，創下行業新紀錄，標誌着公司超充技術取得重大突破。
旗艦超充產品配合頂尖液冷技術，結合道通專利AI 矩陣算法，能效優化顯著降低成本，提升站點性能。通過器件級的遠程監控技術，實現90%以上故障可遠程診斷，60%以上故障可遠程排除，降低客戶整體運維成本30%以上。汽車診斷業務持續創新，高壓電池檢測新升級45+品牌，175+車型，全系設備產品新增“VIN/里程檢查”功能。
投資建議
我們預計公司2024-2026 年實現營收41.46/51.83/62.81 億， 同比增長27.5%/25.0%/21.2% ； 實現歸母淨利潤4.96/6.08/7.71 億， 同比增長176.9%/22.5%/26.8%； 對應EPS 分別爲1.10/1.35/1.71 ， 對應動態PE 爲23.12/18.87/14.88。維持“推薦”評級。
風險提示：行業競爭加劇的風險；新業務進展低於預期的風險。