公司1Q2024 營收同比減少1.30%，歸母淨利潤同比減少28.34%
4 月26 日，公司公佈2024 年一季報：1Q2024 實現營業收入33.40 億元，同比減少1.30%，實現歸母淨利潤1.49 億元，摺合成全面攤薄EPS 爲0.13 元，同比減少28.34%，實現扣非歸母淨利潤1.27 億元，同比減少26.07%。1Q2023公司關閉宜春天虹購物中心確認使用權資產處置收益及其他相關費用，影響1Q2023 淨利潤增加約0.64 億元。
公司1Q2024 綜合毛利率下降0.11 個百分點，期間費用率下降0.87 個百分點1Q2024 公司綜合毛利率爲36.95%，同比下降0.11 個百分點。
1Q2024 公司期間費用率爲31.09%，同比下降0.87 個百分點，其中，銷售/管理/財務/研發費用率分別爲27.21%/3.00%/0.30%/0.59%，同比分別變化+0.05/+0.31/-1.22/0.00 個百分點。
積極開展各類營銷活動，數字產業化業務進展順利1Q2024 公司關閉4 家獨立超市，截至2024 年一季度末，公司已進駐廣東、江西、湖南、福建、江蘇、浙江、北京共計7 省/市的34 個城市，共經營購物中心41 家（含加盟4 家）、百貨59 家（含加盟1 家）、超市112 家（含獨立超市25 家），面積合計逾455 萬平方米。
經營方面，1Q2024 公司抓住春節、元宵節、婦女節等重要節假日開展各項營銷活動，通過全渠道多業態發力，1Q2024 實現銷售額98.8 億元，同比增長1.1%。
購百業務持續推進轉型升級工作，適應新消費需求和趨勢變化，全面提升運營能力，其中購物中心業態盈利能力不斷改善，1Q2024 購物中心可比店利潤總額同比增長120%；超市業務積極推進內部變革，加快供應鏈優化調整，強化精細運營，成效逐步顯現。數字產業化業務方面，1Q2024 科技子公司靈智數科新簽約多名大客戶，獲得發明專利授權3 項，新提交在審專利2 項。
下調盈利預測，維持“買入”評級
公司業績低於我們此前預期，主要是由於公司超市業態相對承壓，鑑於線下零售行業競爭較爲激烈，超市優化調整效果尚有一定不確定性，我們下調對公司2024/ 2025/2026 年EPS 的預測25%/25%/27%至0.16/0.17/0.18 元。公司積極開展各類營銷活動，調改優化線下門店，數字產業化業務進展較爲順利，維持“買入”評級。
風險提示：部分門店租約到期無法續租，新業態和新店拓展速度不達預期。