拥有光学综合解决方案能力，积极推进全球化布局。公司现已掌握全流程的光学制造工艺和镀膜、抛光、胶合等五大核心技术，技术水平国内领先，产品主要应用于半导体、生命科学、AR/VR 检测等高附加值领域。与此同时，公司积极进行全球化布局，不仅在泰国、美国、英国分别成立了生产基地、研发中心和子公司，同时销售网络也已经覆盖欧洲、北美、中东等国家和地区，以完善的运营管理体系和营销服务体系支撑企业持续增长。事件：公司發佈24 年一季報，24Q1 實現營收1.11 億元，同比-11.32%；歸母淨利潤0.04 億元，同比-69.36%；扣非歸母淨利潤0.02 億元，同比-82.91%。
業績符合預期。24Q1 營收同比下滑主要系：1）生命科學領域主要客戶由於產品升級換代，對原有設計匹配的光學器件需求量下降，針對其新項目的產品需求，公司尚在開發階段；2）AR/VR 檢測領域主要客戶對其項目進行了調整，新的研究方向處於早期階段，對測試設備的需求及交付下降。分下游應用看，24Q1 半導體、生命科學、生物識別、無人駕駛、AR/VR 檢測、航空航天收入佔比分別爲51.23%、19.73%、9.80%、4.06%、2.20%、1.78%。
毛利率同比下滑，期間費用率同比提升。1）毛利率：24Q1 公司毛利率爲49.48%，同比-2.19pct，環比-4.65pct。毛利率下滑主要系半導體領域產品加工難度提高，交付週期加長，影響毛利率。2）期間費用：24Q1 公司期間費用率爲43.18%，同比+7.55pct。其中，銷售、管理、研發、財務費用率爲5.52%、22.29%、15.80%、-0.43%，同比+1.39、+5.41、+2.42、-1.67pct。公司管理費用率大幅提升主要系：a）公司注重精益運營管理和國際化管理人才團隊建設；引入國內外資深管理人才；b）公司募投項目部分資產達到預定可使用狀態，折舊費用增加；c）英國子公司尚處於建設階段，籌建相關費用增加。
擁有光學綜合解決方案能力，積極推進全球化佈局。公司現已掌握全流程的光學制造工藝和鍍膜、拋光、膠合等五大核心技術，技術水平國內領先，產品主要應用於半導體、生命科學、AR/VR 檢測等高附加值領域。與此同時，公司積極進行全球化佈局，不僅在泰國、美國、英國分別成立了生產基地、研發中心和子公司，同時銷售網絡也已經覆蓋歐洲、北美、中東等國家和地區，以完善的運營管理體系和營銷服務體系支撐企業持續增長。
盈利預測：預計24-26 年公司營業收入分別爲5.28、6.31、7.59 億元，歸母淨利潤分別爲0.56、0.71、0.89 億元，維持“增持”評級。
風險提示：技術升級迭代不及預期，下游需求不及預期，匯率波動風險。
