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兖矿能源获开源证券买入评级,煤价下行拖累Q1业绩,兼具高分红与高成长

兗礦能源獲開源證券買入評級,煤價下行拖累Q1業績,兼具高分紅與高成長

金融屆 ·  04/27 20:30

4月27日,兗礦能源獲開源證券買入評級,近一個月兗礦能源獲得8份研報關注。

研報預計公司發佈2024年一季報,2024年一季度公司實現營業收入396.3億元,同比-20.8%;實現歸母淨利潤37.6億元,同比-41.9%;實現扣非歸母淨利潤36.7億元,同比-36.4%。預計2024-2026年歸母淨利潤爲210.6/238.7/268.0億元,同比+4.6%/+13.3%/+12.3%。公司作爲國內龍頭煤企,率先制定長期發展規劃,明確新能源新材料等轉型方向,看好未來成長潛力,此外公司提高分紅承諾有望提升投資價值。維持“買入”評級。

研報認爲,煤炭產銷改善明顯,市場煤價下行拖累盈利。煤炭業務:2024年一季度公司商品煤產銷量分別爲3463.5/3418.4萬噸,同比+15.4%/+7.11%,其中海外自產煤產銷量分別爲1012/963萬噸,同比+42%/+34%,自2023年三季度以來兗煤澳洲和兗煤國際煤炭產量恢復迅速;國內自產煤產銷量分別爲2451/2150萬噸,同比+7.2%/+5.2%。公司商品煤噸煤售價727元/噸,同比-29.2%;其中國內自產煤噸煤售價612元/噸,同比-23.3%,海外自產煤噸煤售價818元/噸,同比-42.1%;煤化工業務:2024年一季度煤化工產銷量分別爲216.4/188.1萬噸,同比+1.8%/-3.6%;實現營業收入62.6億元,同比-4.0%,營業成本52.1億元,同比-6.4%。

風險提示:經濟恢復不及預期,煤炭價格下跌超預期,轉型進展慢於預期。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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