4月27日,愛瑪科技獲開源證券買入評級,近一個月愛瑪科技獲得8份研報關注。研報預計愛瑪科技2024年Q1實現營業收入49.5億元,歸母淨利潤4.8億元,扣非淨利潤4.5億元,非經常性損益主含0.33億政府補助。考慮行業增長的不確定性,開源證券維持2024年盈利預測,下調2025-2026年盈利預測,預計公司2024-2026年歸母淨利潤爲22.78/27.63/33.80億元。研報認爲,愛瑪科技產品結構升級及內部降本控費帶動了單車利潤的增長,銷量受多因素影響,但單車平均售價(ASP)及利潤均有提升。研報進一步指出,公司毛利和淨利率提升,預計是由於成本控制的平穩和中高端新品所佔比的提高。展望2024年Q2,開源證券預計愛瑪科技銷量增速亮眼,新品推出將促進公司業績增長,管理層對公司前景保持信心,並看好愛瑪科技作爲行業龍頭超額受益。
風險提示:行業銷量不及預期,行業競爭惡化,公司產品調整不及預期。