①近期，化工板塊人氣聚集，相關個股大面積走高。 ②中國化工產品價格指數於1月11日觸及4543點的本輪底部。 ③中信證券總結了2024Q1以來價格相較成本實現超額增長的化工品種，包括製冷劑、TMA、粘膠長絲、硝基氯苯、麥芽酚、維生素、MMA等。
財聯社訊（編輯 翟哲浩），近期，化工板塊人氣聚集，相關個股大面積走高，其中正丹股份10個交易日大漲超200%；輪胎行業景氣持續上行，龍頭賽輪輪胎於近期創出歷史新高；製冷劑龍頭巨化股份週五盤中觸及漲停，年內漲幅超40%。此外，多次全行業上調產品價格的鈦白粉概念也開始得到市場挖掘，魯北化工斬獲2連板。
國內化工品價格底部或已出現
中國化工產品價格指數於1月11日觸及4543點的本輪底部，2月受國際油價帶動，2月6日至今化工產品價格指數震盪回升，年內高點爲4月22日的4703點。其中漲幅靠前的重要化工產品包括硫酸（98%），年內漲幅29.5%；石油苯（工業級），年內漲幅20.9%；苯乙烯（一級品），年內漲幅13.8%。僅聚氯乙烯（SG5）價格年內收跌，跌幅爲3.1%。
國盛證券分析師楊義韜、王席鑫指出，目前，化工擴產情緒已顯著退潮，板塊盈利能力或已築底。本輪週期可對標2012至2014年——同樣是在需求低增速背景下，供給仍在加速釋放，尚未拐頭。在建工程到固定資產存在約一年半的傳導週期，待固定資產增速進入下行通道（說明產能釋放已進入尾聲），化工板塊盈利有望迎來值得期待的新一輪上行，化工板塊破曉將至。
從估值情況來看，截至4月16日，基礎化工指數（中信）爲4717.3，PE（TTM）達25.5，處於近10年34%分位；截至2023Q4基礎化工板塊平均淨利率（TTM）和ROE（TTM）分別爲6.2%、7.2%，處近三年15%分位。當前時點，基礎化工行業整體位於估值和盈利雙重底部。
中東土豪重點掃貨A股化工
4月22日晚間，能源巨頭沙特阿美髮布公告稱，與恒力集團就潛在收購恒力石化10%股權的事宜進行討論，並就擬議的交易簽訂了諒解備忘錄。按目前的股價來算，恒力石化總市值超過1000億人民幣，中東土豪又將在A股市場來一次“百億豪購”。
去年3月，沙特阿美宣佈以每股24.3元的價格收購榮盛石化10%股份，總額246億元的交易溢價達到88%。
沙特阿美總裁阿敏·納瑟爾曾於2024年中國發展高層論壇發表演講，他表示與中國展開投資合作的五個關鍵領域，首當其衝的就是化工品。中國已經佔全球化學品銷量的四成，而沙特阿美擁有全球領先化工企業沙特基礎工業公司（SABIC）的多數股權， 具備世界頂尖的化工實力。這將助力沙特在2030年前實現每天400萬桶原油轉化爲化學品的目標。
機構建議關注漲價化工品種
2024年以來，部分化工產品價格快速上漲，隨着一季報的披露，產品漲價已陸續體現到業績上：魯北化工一季度淨利潤5054.14萬元，同比增長3131.39%；新鳳鳴一季度淨利潤2.75億元，同比增長45.25%；金石資源一季度淨利潤6053.56萬元，同比增長74.94%。
對此，中信證券總結了2024Q1以來價格相較成本實現超額增長的化工品種，包括製冷劑（生產配額+需求改善，YTD+60~75%）、粘膠長絲（短期無新增產能+需求旺盛，YTD+2.4%）、TMA（海外大廠關停，YTD+66.7%）、維生素（行業檢修，YTD+10~20%）、硝基氯苯（短期無新增產能+格局集中，YTD+5~45%）、MMA（行業檢修，YTD+16.8%）、麥芽酚（YTD+30~60%）等等。據財聯社梳理，涉及上述化工品的公司具體情況如圖：
