FX168財經報社(歐洲)訊 週五（4月26日），美國銀行策略師表示，在實際利率上升引發經濟衰退擔憂之前，美國股市將繼續依賴少數大型股來指引方向。
Michael Hartnett領導的團隊指出，美國10大股票合計佔標普500指數市值的比例達到創紀錄的34%，而全球排名前10的股票佔MSCI全球指數市值的比例則達到創紀錄的23%。
策略師在一份報告中寫道，這種集中度將保持不變，直到10年期國債實際收益率（爲反映真實資金成本而調整的利率）升至3%左右，“或者更高的收益率與更高的信貸利差相結合，威脅到經濟衰退”。經通貨膨脹調整後的債券收益率上升被視爲金融狀況緊張的指標，也是股市泡沫破裂的常見方式。
（圖源：彭博）
儘管4月份經歷了動盪，但自今年年初以來，所謂的“Magnificent 7”（包括英偉達公司、蘋果公司和亞馬遜公司）與市場其他公司的業績差距仍然很大。
微軟公司和谷歌母公司Alphabet公司週四公佈的強勁業績預計將推動科技股繼續上漲。如果週五漲幅保持不變，Alphabet的市值有望突破2萬億美元，這是一個難以捉摸的歷史門檻。
在第一季度表現強勁後，股市於4月份再次出現波動，交易員縮減了對聯儲局今年將降息的押注，而中東衝突推高大宗商品價格，加劇了通脹擔憂。然而，儘管數據顯示經濟強勁，美國10年期國債收益率攀升至近六個月高點，超過4.70%，但股市仍表現出韌性。
美國銀行策略師寫道，市場目前處於“無法着陸”的局面——指的是在經濟增長依然強勁的情況下利率將在更長時間內保持較高水平的押注。他們補充說，這對風險尤其是週期性風險有利。
然而，策略師指出，通脹加速的風險將對風險資產產生負面影響，引發波動並有利於現金、黃金和大宗商品。