4月26日,興蓉環境獲信達證券買入評級,近一個月興蓉環境獲得4份研報關注。
研報預計公司2024-2026年營業收入分別爲91.81/98.58/108.29億元,歸母淨利潤22.48/23.63/25.51億元。研報認爲,興蓉環境業績穩定性與成長性並存。自來水&污水業務在成都主城區市佔率在100%,盈利能力行業領先。自來水業務使用者付費模式保障現金流穩定流入,同時工程業務佔比小,運營類資產佔比接近90%,業績穩定性較強。公司目前運營、在建和擬建的供排水項目規模約930萬噸/日,我們預計在建和擬建產能在2024-2025年及以後陸續投產,同時公司正在積極拓展二三圈層水務市場,有望貢獻業績增量。
風險提示:產能擴張不及預期,調價進程不及預期,市場拓展風險。