全面加强技术创新，全面推进市场拓展。2023 年公司全面推行IPD 管理改革，并围绕“全脉宽、全波段、全功率、全应用”产品发展战略开展研发工作，产品性能、产品服务和产品型谱整体进行了规划和战略升级。与此同时，公司持续在传统激光切割领域不断发力提升公司产品的市场占有率，并把握新兴市场机遇，不断迭代技术开辟新赛道。2023 年全年激光器销售15.9 万台，同比+16.39%，其中万瓦以上销售近6,000 台，同比增长近80%。事件：2024 年4 月25 日，公司發佈2024 年一季報，24Q1 實現營收8.01億元，同比+1.94%；歸母淨利潤0.64 億元，同比+44.30%；扣非歸母淨利潤0.41 億元，同比+1.37%。
業績符合預期。24Q1 歸母淨利潤大幅增長主要系報告期內產生非經常性損益2279 萬元（去年同期382 萬）。
毛利率同比提升，期間費用率小幅波動。1）毛利率：24Q1 年公司毛利率爲27.02%，同比+3.25pct，環比-1.80pct。2）期間費用：24Q1 公司期間費用率爲15.98%，同比-0.51pct。其中銷售、管理、研發、財務費用率分別爲4.09%、2.94%、8.70%、0.25%，分別同比-1.43、+0.71、+0.05、+0.15pct。
全面加強技術創新，全面推進市場拓展。2023 年公司全面推行IPD 管理改革，並圍繞“全脈寬、全波段、全功率、全應用”產品發展戰略開展研發工作，產品性能、產品服務和產品型譜整體進行了規劃和戰略升級。與此同時，公司持續在傳統激光切割領域不斷髮力提升公司產品的市場佔有率，並把握新興市場機遇，不斷迭代技術開闢新賽道。2023 年全年激光器銷售15.9 萬臺，同比+16.39%，其中萬瓦以上銷售近6,000 臺，同比增長近80%。
加速完善產業佈局，提升公司綜合競爭力。公司爲進一步推進資源配置優化和激光產業集群化發展，優化產業結構，完善產業佈局，投資設立全資子公司智慧光子。智慧光子智能製造基地的建設極大提高了公司的生產能力，爲光纖激光器及核心器件產業化基地建設奠定堅實基礎，助推公司形成以武漢爲公司總部和研發中心、黃石爲智能製造中心，向華東、華南、華北地區覆蓋的“1+4”產業格局，有效提升公司綜合競爭力。
盈利預測：我們預計2024-26 年歸母淨利潤分別爲3.32、4.32、5.56 億元，維持“增持”評級。
風險提示：下游需求復甦不及預期，新產品放量不及預期，行業競爭加劇。
