4月26日，海德股份獲東吳證券買入評級，近一個月海德股份獲得2份研報關注。
研報預計基於公司2023年及2024年一季度業績情況，我們調整2024-2025年歸母淨利潤預測至10.83/12.97億元，同比增速分別爲23.03%/19.83%；預計2026年公司歸母淨利潤將達到15.00億元，同比增速將達到15.67%。我們看好公司依託個貸不良業務先發優勢打開成長空間。研報認爲，個貸不良佈局加速完善，打造錯位競爭長板：1）個貸不良業務收入逐步放量。2022年8月，公司通過增資控股西藏峻豐快速切入個貸不良藍海市場，藉助大數據＋AI技術形成了全鏈條、智能化的處置能力，在相關領域佔得先機。2）個貸產業鏈佈局持續深化。2023年，公司旗下子公司海德資管充分發揮牌照優勢和專業資產管理能力，已經與長城股權基金、蘇州資產、北京國通資產、山東鐵投、山東機場資本等機構合作設立個貸不良資產合夥企業。截至2023年末，公司以自有資金或以合夥企業方式，收購個貸不良債權項目共計29個，債權本金約106億元，債權本息約183億元，對價8.8億元，涉及債務人超過62萬戶，在全國五大AMC和60家地方AMC中市場佔有率位居行業領先水平。
風險提示：1）個貸不良業務拓展不及預期；2）監管趨嚴抑制行業創新。