據證券之星公開數據整理，近期安源煤業（600397）發佈2023年年報。根據業績顯示，本報告期中安源煤業淨利潤減48.65%，短期債務壓力上升。截至本報告期末，公司營業總收入68.71億元，同比下降22.94%，歸母淨利潤-1.14億元，同比下降48.65%。按單季度數據看，第四季度營業總收入19.68億元，同比下降0.68%，第四季度歸母淨利潤-1.24億元，同比下降212.38%。
本次業績公佈的各項數據指標表現不盡如人意。其中，毛利率5.85%，同比增12.3%，淨利率-1.68%，同比減110.99%，銷售費用、管理費用、財務費用總計4.58億元，三費佔營收比6.66%，同比增23.18%，每股淨資產0.47元，同比減19.56%，每股經營性現金流0.06元，同比減69.39%，每股收益-0.12元，同比減48.77%。具體財務指標見下表：
財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：
- 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-69.39%,原因:本期經營效益下降帶來的經營現金流量淨額減少和支付上年度緩繳的社保、公積金。
- 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-13.85%,原因:本期江儲中心改擴建項目投入增加。
- 籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-183.85%,原因:本期優化融資結構，減少商票保貼融資。
- 貨幣資金變動幅度爲-32.08%,原因:票據按金減少。
- 應收票據變動幅度爲-41.47%,原因:減少未終止確認的非“6+9”銀行票據。
- 應收款項變動幅度爲44.68%,原因:結算貨款增加。
- 預付款項變動幅度爲-67.72%,原因:結算預付款增加。
- 在建工程變動幅度爲78.82%,原因:江儲中心改擴建項目投入增加。
- 使用權資產變動幅度爲-54.23%,原因:租入資產攤銷。
- 租賃負債變動幅度爲-90.88%,原因:租入資產攤銷。
- 營業收入變動幅度爲-22.94%,原因:本期煤焦貿易業務收入減少。
- 營業成本變動幅度爲-23.46%,原因:本期煤焦貿易業務成本減少。
- 銷售費用變動幅度爲-5.32%,原因:本期煤焦貿易業務量減少，職工薪酬減少。
- 管理費用變動幅度爲3.42%,原因:新設分公司增加覈算範圍和職工薪酬增加。
- 財務費用變動幅度爲-12.04%,原因:優化借貸資源，利息支出減少。
- 經營活動現金流入小計變動幅度爲-17.71%,原因:本期煤焦貿易業務收入減少。
- 投資活動現金流入小計變動幅度爲72.82%,原因:本期聯營企業投資收益增加。
- 籌資活動現金流入小計變動幅度爲6.09%,原因:本期收到區塊鏈應收款和融資租賃借款增加。
- 經營活動現金流出小計變動幅度爲-16.50%,原因:一是本期煤焦貿易業務收入減少；二是本期支付上年度緩繳的社保、公積金增加。
- 投資活動現金流出小計變動幅度爲15.68%,原因:本期江儲中心改擴建項目投入增加。
- 籌資活動現金流出小計變動幅度爲10.47%,原因:本期償還的商品保貼融資增加。
證券之星價投圈業績分析工具顯示：
資產質量方面，公司固定資產相較於營收規模較大，建議重點分析公司固定資產質量。折舊一般是針對固定資產一次性支出過大然後進行會計處理的方法，比如100萬購進了一臺設備，按照每年20萬的營業成本算入接下來5年的年報中，防止全部計入一年中導致利潤值比較難看，是一種平滑報表的方法，感興趣的可以在年報中看下公司比較詳細的折舊方法，有時候比較過分，會有通過延長資產的折舊年限做高當前利潤的動機。可以關注折舊方法和時間年限是否公允，警惕通過做低折舊提高短期利潤的企業。
負債狀況方面，公司有償債壓力，注意短期借款規模是否合理。
營收分析方面，公司客戶集中度較高。公司最新一期年度報表的現金流爲正。
經營開支方面，公司近三年資本開支不低，風險與機遇並存，需研究一下投入項目可行性及進展情況。
從公司近一年的財務報表來看，在盈利能力方面，近期公司主營業務盈利水平差，發展壓力較大，營銷競爭上的投入較大。
進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，整體來看盈利不是很穩定。盈利能力常年較弱，歷史業績出現過經營困難的時候。業務體量近5年來有過慢速增長，近年來開始萎縮。利潤近5年來有過萎縮跡象，近年來開始中速增長。
業績體檢工具顯示：
- 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅爲13.65%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅爲2.48%）
- 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達53.1%、有息負債總額/近3年經營性現金流均值已達27.26%、流動比率僅爲0.49）
- 建議關注財務費用狀況（財務費用/近3年經營性現金流均值已達137.19%）
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