來源：金十數據
儘管美國經濟放緩程度超過預期，但通脹加速讓交易員削減了降息預期。
週五公佈的數據顯示，因通脹加劇，消費者和政府支出降溫，美國經濟在第一季度顯著放緩。
美國第一季度實際GDP年化季率初值錄得1.6%，爲2023年Q1以來最低，遠低於預期的2.4%，前值從3.4%上修至3.9%。美國第一季度核心PCE物價指數年化季率初值錄得3.7%，爲2023年Q2以來新高，高於預期的3.4%，較前值2%大幅反彈，爲一年來首次出現季度增長。美國第一季度實際個人消費支出季率初值錄得2.5%，不及預期的3%和前值的3.3%。
美國國債收益率在GDP數據公佈後上升，美國10年期國債收益率上升至4.70%，爲自11月2日以來最高水平；美國30年期國債收益率升至4.81%，爲去年11月9日以來新高。美元指數短線下挫後回彈40點，抹去GDP數據公佈後的所有跌幅，並向上觸及106關口。現貨黃金一度站上2330關口，隨後較日高回落近20美元。
機構分析指出，美國第一季經濟增長放緩程度超過預期，但通脹加速暗示聯儲局在9月前不會降息。掉期市場的交易員目前將聯儲局首次降息時間推遲至12月，預計聯儲局2024年全年只會降息35個點子左右，遠低於他們今年年初預計的逾6次25個點子的降息幅度。
儘管一季度GDP數據“爆冷”，但美國財經網站MarketWatch駐華盛頓記者傑弗裏-巴塔什（Jeffry Bartash）認爲，美國經濟增長依舊強勁。一季度GDP增速低於預期幾乎完全是因爲貿易逆差擴大，以及庫存積累減弱。一季度貿易逆差擴大使GDP下降了0.9個百分點，而庫存水平的變化則導致GDP降低了0.35個百分點。除了這兩個類別之外，GDP報告相當強勁：消費者支出穩健增長2.5%，企業投資增長超出預期。
財經網站Forexlive分析師Adam Button也指出，對於GDP數據本身，批發庫存數據可能有助於解釋一些差異，因爲與該報告同時發佈的美國3月批發庫存月率下降了0.4%。不過，從表面上看，1.6%的年化增長率不會刺激由需求驅動的通脹。因此，市場可能過於關注明天的PCE報告，而沒有足夠關注經濟放緩及其對未來幾個月PCE報告的影響。
分析師Taylor Giorno表示，美國GDP自從2023年第三季度達到驚人的4.9%之後，出現了明顯的下降趨勢，一季度GDP增速在一年半多來首次低於2%，這對聯儲局來說可能是一個積極的信號。聯儲局希望經濟保持強勁，但不要強勁到讓物價居高不下的程度。
LPL Financial首席經濟學家Jeffrey Roach認爲：“由於消費者的消費熱情可能接近尾聲，經濟在接下來的幾個季度可能會進一步放緩。此外，隨着通脹持續給消費者帶來更大壓力，儲蓄率正在下降。我們應該預計，隨着總需求放緩，通脹今年將有所緩解，但距離聯儲局2%的目標仍遙遙無期。”
從美國國債在數據公佈後的下跌來看，投資者更加關注美國第一季度GDP數據中出現的價格粘性壓力跡象，這將進一步削弱聯儲局今年降息的預期。一些觀察人士甚至擔心聯儲局可能重啓加息。
Crossmark Global Investments首席投資官Bob Doll表示，他不認爲聯儲局會提高利率，但從美國國債市場的表現來看，債券交易員對加息的擔憂正在升溫。
編輯/tolk