4月25日,川投能源獲華源證券買入評級,近一個月川投能源獲得5份研報關注。
研報預計,結合雅礱江和大渡河水電電價趨勢及來水判斷,川投能源2024-2025年歸母淨利潤預測分別51.11、53.90億元,新增2026年預測爲56.15億元,當前股價對應PE分別爲16、15、15倍。研報認爲,隨着四川電力供需持續趨緊,雅礱江和大渡河水電量價有望進一步攀升。近年來西南地區電力供需持續趨緊,本質上是資源稟賦限制。但是結合高頻降雨數據,預計一季度雲南、四川水電發電量同比增速仍有壓力,公司業績增長或仍來自於電價增長。
風險提示:來水波動,電價不及預期。