医药股上涨，消息面上，4月23日全国胰岛素集采续约开标，本次集采报量约为全国总需求量的60%，整体降价约3.8%，标期到2027年底。本次集采规则温和，规定了保A类、B类、C类中选价，92%的产品均中选，其中甘李药业、合肥天麦和亿帆生物全线上涨，通化东宝降幅温和且均为A类中选。本次集采续约价格利好国产龙头企业，部分国产企业价格上涨的同时，份额亦有一定提升，看好深耕胰岛素行业的国产龙头企业。創新藥上漲，截至13:20，銀華基金港股創新藥ETF漲超2.3%，匯添富基金港股通創新藥ETF、摩根基金創新藥企ETF、易方達基金創新藥ETF易方達、天弘基金創新藥滬港深ETF、廣發基金港股創新藥ETF、西藏東財基金創新藥ETF滬港深、嘉實基金科創生物醫藥ETF、富國基金創新藥ETF富國、易方達基金港股通醫藥ETF、華泰柏瑞基金醫療保健ETF跟漲。
本週港股市場持續上漲，銀華基金港股創新藥ETF、匯添富基金港股通創新藥ETF、廣發基金港股創新藥ETF周漲幅超10%。
醫藥股上漲，消息面上，4月23日全國胰島素集採續約開標，本次集採報量約爲全國總需求量的60%，整體降價約3.8%，標期到2027年底。本次集採規則溫和，規定了保A類、B類、C類中選價，92%的產品均中選，其中甘李藥業、合肥天麥和億帆生物全線上漲，通化東寶降幅溫和且均爲A類中選。本次集採續約價格利好國產龍頭企業，部分國產企業價格上漲的同時，份額亦有一定提升，看好深耕胰島素行業的國產龍頭企業。
此外，4月11日，國家醫保局發佈《2023年醫療保障事業發展統計快報》，據國家醫保局規財法規司副司長介紹，2023年醫保基金運行總體平穩，統籌基金實現合理結餘，基金使用範圍進一步擴大。醫保藥品目錄擴容、醫保支付方式改革持續推進，創新藥迎來全流程支持。
百億基金經理葛蘭、李曉星、趙蓓等在一季報中談到對醫藥的看法：
中歐基金葛蘭展望二季度，依然看好以創新驅動的相關醫藥產業鏈。
海外方面，儘管2024年降息節奏仍具有不確定性，但整體流動性相對寬鬆的趨勢確定。國內方面，政策持續強化對醫藥生物領域創新的支持力度。作爲新質生產力的重要組成部分，醫藥創新也是企業佈局最爲堅定的方向。
2023年化藥、生物藥、中藥創新藥申請上市的品種數持續增加，2024年有望迎來相關創新藥獲批上市的高峰期。當然我們也看到，國內創新藥產業鏈的發展面臨一定曲折性和複雜性。
產業鏈的健康可持續發展需要從企業融資、產品立項、研發推進、註冊申請、進入醫院採購目錄、合規銷售、醫保支付等多方進行統一的協調。針對產業鏈各環節痛點，近年來國家層面也不斷通過政策措施進行科學統籌、精準疏通，對產業鏈的總體引導方向仍是真正的創新，主要體現在新靶點、新機制、新結構、新技術且有自主知識產權的藥物，以及有效的治療手段來解決臨床需求。
可以預見的是，國家政策層面的支持和引導有望帶動新一輪更健康、可持續的研發週期，其中也蘊藏着值得提前佈局的機會。此外，我們也積極關注具備競爭力的醫療產業鏈出海進展。隨着醫療器械領域的國際化水平不斷推進，一些企業在高價值鏈領域逐步取得國際突破並佔據海外市場機會，主要集中在創新設備、體外診斷等領域。儘管部分企業的國際化進程會受到全球地緣政治形勢階段性變化的影響，但國內創新產業鏈中優質資產的長期核心競爭力沒有改變。
銀華李曉星認爲，醫藥由於短期行業原因以及去年上半年的業績高基數，未來1-2個季度內板塊業績並不十分亮眼，基本面有一定壓力。但考慮到股價已經反應了大部分的利空，我們也會密切關注該板塊的基本面改善的可能以及相應投資機會。
工銀趙蓓指出，創新藥板塊整體受益於聯儲局加息週期的結束。我們認爲國內創新藥企業的研發能力正在迅速與全球接軌，並在部分子領域取得全球優勢，獲得海外跨國藥企的認可，行業近2年掀起的“license-out熱潮”就是這一產業趨勢的具體體現。監管收嚴的大背景下，國內創新藥行業也迎來了“供給側改革”。這對於產品進度靠前，研發執行力強，資金儲備雄厚，銷售兌現能力強的創新藥龍頭公司是利好，因爲未來行業“內卷”程度有望大幅降低。因此我們在一季度對於研發實力強，產品有出海潛質的創新藥公司也增加了配置。而對於創新藥研發外包服務(CXO)行業，雖然隨着聯儲局加息週期的結束，海外的投融資和創新藥研發需求有望逐步回暖，但中國CXO龍頭企業遭遇美國議員提案打壓的事件使得CXO板塊的未來發展增加了不確定性，我們也適當降低了投資組合中的地緣政治風險暴露。而對於以國內需求爲主要來源的CXO公司，雖然目前國內新藥研發景氣度仍沒有迎來明顯改善，但在國家政策的積極支持下，未來也有望逐步企穩回升。
