光環新網發佈2024 年一季度報告。2024 年4 月24 日，公司發佈2024 年一季度報告，2024Q1 公司實現營收19.8 億元，同比增長5.3%，實現歸母淨利潤1.6 億元，同比下降5.5%，實現扣非歸母淨利潤1.7 億元，同比下降5.2%。
Q1 業績實現穩定增長，數據中心與雲計算業務持續發展。公司24Q1 繼續穩步發展互聯網數據中心業務和雲計算業務，主營業務未發生重大變化。剔除上年同期美元貸款匯兌損益的影響，公司24Q1 歸屬於上市公司股東的淨利潤較上年同期增長1.19%。其中，IDC 及增值服務實現收入5.4 億元，較上年同期減少0.05%；雲計算業務實現收入14.1 億元，較上年同期增加7.57%。面對宏觀經濟增速放緩、下游客戶需求疲軟、IDC 行業供需失衡等現狀，公司持續加大市場營銷力度，積極推進各地數據中心資源交付。
踐行綠色發展理念，有序推進節能工程。隨着國家“雙碳”政策的號召，公司積極探索更多數據中心低碳運營、綠色節能升級、降碳節能技術及數據中心液冷技術等應用，持續推動數據中心節能降碳體系建設。公司通過節能設備改造、應用先進節能技術降低數據中心PUE 的同時，更加關注從根源解決能耗問題，24Q1 公司持續推動北京太和橋、房山、中金雲網數據中心光伏項目建設，進一步擴大公司分佈式光伏發電覆蓋範圍，響應政府號召積極參與綠色電力市場化交易，提升數據中心綠色電能使用水平，24Q1 公司完成綠電交易約3,000 萬KWH。
深耕數字化營銷體系，AIGC 幫助客戶加速創新。Q124 無雙科技繼續爲用戶提供數據監測、效果評估、智能投放的SaaS 服務，主營業務未發生重大變化，業務收入穩中有升。無雙科技積極拓展新的業務方向，挖掘新的客戶群，發展大客戶的同時，打磨自身在服務移動營銷客戶、整合移動營銷策略、完善移動營銷技術等領域的專業能力。無雙科技積極嘗試利用生成式AI 提升效率降低成本，進一步提升了廣告優化效率與效果。同時亞馬遜雲科技也在AIGC 領域不斷創新探索，推出一系列圍繞底層基礎設施、生成式人工智能、數據戰略等新服務及功能，以創新性的技術重塑幫助客戶加速創新。
投資建議：AI 浪潮和數字經濟背景下，數據中心產業和雲計算行業仍將保持快速增長。我們預計公司2024-2026 年收入分別爲91.2/109.0/128.7 億元，歸母淨利潤分別爲6.08/7.85/9.22 億元，當前股價對應2024-2026 年P/E 分別爲26/20/17x，維持“推薦”評級。
風險提示：客戶上架進度不及預期；項目建設及交付進度不及預期。