美東時間週三盤後，美股科技巨頭$Meta Platforms (META.US)$發佈了一份亮眼的2024年第一季度業績。
這份業績無論是營收還是盈利都超出市場預期，且其核心的廣告業務增速也進一步提高。然而，Meta股價卻在盤後暴跌超15%。截至發稿，該公司夜盤跌超14%。
從一季度整體業績來看，Meta實現收入364.6億美元，同比增長27%，不僅標誌着收入增長連續第五個季度加速，也創下2021年以來的三年裏最快擴張速度；每股收益4.71美元，較去年同期增長114%。
細分業務來看，Meta核心廣告業務的收入爲356.35億美元，同比增長26.8%，快於上季度的增幅24%，在總營收中的佔比小幅提升至約98%。有分析指出，本份業績的亮點是由AI驅動的廣告業務正在推動總營收增長。
那麼，引發Meta大跌背後的原因是什麼呢？可以歸咎於以下幾點：
1、未達預期的收入指引
Meta表示，預計第二季度營收爲365億美元至390億美元，其區間中值爲377.5億美元，同比增長18%，低於分析師平均預期的383億美元。股市通常對未來展望反應敏感，預期不及市場預測常會導致股價下跌。
2、資本支出的大幅增加
Meta將全年資本支出從之前預測的300-370億美元提高至350-400億美元。
Meta聲稱，這是爲了進一步加速支持AI路線圖的基礎設施投資。公司還表示，預計明年的資本支出還要增加。這令投資者陷入恐慌，擔憂Meta又要重新走上其兩年前大力擴張“元宇宙”業務的燒錢老路。
3、總支出的增加預期
Meta坦言基礎設施投資和法務成本上升，將令今年的總支出在960億至990億美元，等於區間下限較之前預測的940億美元上調了20億美元。
4、監管隱憂
2月曾有八國的歐洲消費者組織指控Meta在收集用戶數據時違反了歐盟隱私規則。歐盟數據保護委員會上週稱，Meta和其他大型線上平台應允許用戶免費使用其服務且免受投放定向廣告的干擾。
值得注意的是，扎克伯格在業績電話會上的表現也堪稱“噩夢”，這也導致了公司股票盤後的拋售進一步加劇。這一事實無疑突顯出，他在“講故事”方面的能力相較於馬斯克而言，顯然遜色不少。
在Meta業績電話會開場，扎克伯格爲人工智能投資狂潮進行了辯護，誓言要增加支出把Meta打造成“全球領先的人工智能公司”。
扎克伯格表示，他認爲Meta應該在未來幾年大幅增加投資，以構建更先進的模型和世界上規模最大的人工智能服務。在我們從這些新產品中獲得大量收入之前”，這些支出必須“有意義地增長”。但其也坦言，回報可能需要一段時間：
值得一提的是，我們在產品策略的這個階段，歷史上股價波動較大，我們正在投資於擴展一項新產品，但尚未實現盈利。
構建領先的人工智能也將是一個比我們添加到應用程序中的其他體驗更爲龐大的任務，這可能需要幾年時間。
除此之外，更讓市場擔心的是，在重金力推AI的同時，扎克伯克依然堅持對元宇宙的執念。他表示，Meta將繼續投資於他的長期目標，建立一個充滿化身的虛擬世界。
據媒體援引弗雷斯特研究主管Mike Proulx表示：
問題在於Meta能否在保持強勁財務狀況的同時參與人工智能競賽。爲了做到這一點，我們希望看到更多的元宇宙資源轉移AI上。
不過，相較於特斯拉業績遜於預期但股價兩位數百分比飆升，Meta業績好於預期但股價兩位數暴跌，有市場分析師po出一張將“價值投資之父”本傑明·格雷厄姆著作丟入垃圾箱的圖片，直呼“價值投資已死”。
也有市場觀點認爲，投資者對這份業績反應過激，這或許是一個抄底的機會。
牛友們，
你們怎麼看這份業績？
該逢低抄底還是順勢做空？
歡迎在評論區留下您的看法~
編輯/Somer
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