4月24日,三七互娛獲中原證券買入評級,近一個月三七互娛獲得8份研報關注。
研報預計2023年公司實現營業收入165.47億元,同比增加0.86%,歸母淨利潤26.59億元,同比減少10.01%,扣非後歸母淨利潤24.97億元,同比減少13.38%。2024Q1預計實現歸母淨利潤6億元-6.5億元,同比下降16.08%-22.54%。公司預計2024Q1營業收入同比增長超25%,歸母淨利潤環比增長30%-40%。預計新產品流量投放企穩後,產品的利潤率也將隨之提升,釋放業績彈性。
研報認爲,公司多元化產品戰略取得成效,在MMORPG、SLG、卡牌、模擬經營四大基石品類基礎上開拓更多元化、輕度化產品類型。新遊戲短期受流量投放增加影響利潤,預計隨着流量投放需求企穩將釋放利潤彈性。公司儲備超過40款自研或代理手遊,涵蓋多種類型,面向全球市場陸續推出。爲加大投資者回報,公司擬進一步提高分紅頻次,在2024Q1、2024H1、2023Q3結合未分配利潤與當期業績進行分紅,每期派發現金紅利總金額不超過5億元,合計派發現金紅利總金額不超過15億元。
風險提示:行業監管政策風險;買量成本高企;市場競爭加劇;新產品市場表現不及預期;老產品流水持續下滑。